期货交易规则详解
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交易对象
期货合约是一种标准化合约,规定了未来某个时间点交割一定数量和质量的特定商品或金融资产。
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交易方式
期货交易通常在交易所进行,买卖双方通过经纪人进行撮合交易。
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合约规格
期货合约包含了合约大小、最小变动单位、交割月份、交割地等具体条款。
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保证金制度
期货交易采用保证金制度,交易者仅需缴纳合约价值的一部分作为保证金即可进行交易,以降低风险。
交易流程
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开仓
交易者根据市场判断,向经纪人下达买卖指令,买入或卖出期货合约。
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持仓
开仓后,交易者持有期货合约,直到平仓或到期。
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平仓
交易者根据市场变化,下达与开仓方向相反的指令,将持有的期货合约平仓。
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交割
对于实物期货合约,到期后交易者可以根据合约约定进行实物交割。
常见交易策略
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套利交易
通过同时买卖不同期货合约或不同标的物的期货合约,利用价格差价获利。
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投机交易
基于对市场走势的判断,低买高卖或高卖低买期货合约,以赚取差价利润。
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套期保值
通过买卖与现货市场相反方向的期货合约,来降低现货市场价格波动的风险。
风险管理
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控制仓位
根据自身资金实力,合理分配仓位,避免过度交易。
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止损设置
设置止损单,当市场价格达到一定水平时自动平仓,以限制损失。
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资金管理
合理分配交易资金,避免因单笔交易亏损较大而影响整体收益。
结语
期货交易是一种高风险、高收益的投资工具,需要投资者具备一定的专业知识和风险承受能力。了解期货交易规则,制定合理的交易策略,采取有效的风险管理措施,对于提高交易收益率和控制风险至关重要。什么是期货交易入门知识期货从业基本知识点期货交易基本规则
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第二十四条在期货交易所进行期货交易的,应当是期货交易所会员。
第二十五条期货公司接受客户委托为其进行期货交易,应当事先向客户出示风险说明书,经客户签字确认后,与客户签订书面合同。 期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容,擅自进行期货交易。
期货公司不得向客户作获利保证;不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。
第二十六条下列单位和个人不得从事期货交易,期货公司不得接受其委托为其进行期货交易:
(一)国家机关和事业单位;
(二)国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员;
(三)证券、期货市场禁止进入者;
(四)未能提供开户证明材料的单位和个人;
(五)国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交易的其他单位和个人。
第二十七条客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式,向期货公司下达交易指令。 客户的交易指令应当明确、全面。
期货公司不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出交易指令。
【例1.17·单选题】期货公司接受客户委托为其进行期货交易时,错误的做法是()。
[2015年3月真题】
A.与客户签订书面合同
B.要求客户在风险说明书上签字确认
C.首先向客户出示风险说明书
D.要求客户全权委托期货公司工作人员代为下达交易指令
【答案】D
【解析】D项,《期货交易管理条例》第二十七条第一款规定,客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式,向期货公司下达交易指令。
证券公司不得代客户下达交易指令。
【例1.18·多选题】客户向期货公司下达交易指令的方式包括()。f2015年3月真题;2014年11月、7月真题1
A.互联网方式
B.国务院期货监督管理机构规定的其他方式
C.电话方式
D.书面方式
【答案】ABCD
【解析】《期货交易管理条例》第二十七条第一款规定,客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式,向期货公司下达交易指令。 客户的交易指令应当明确、全面。
第二十八条期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情,并保证即时行情的真实、准确。 期货交易所不得发布价格预测信息。
未经期货交易所许可,任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。
第二十九条期货交易应当严格执行保证金制度。 期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金,不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准,并应当与自有资金分开,专户存放。
期货交易所向会员收取的保证金,属于会员所有,除用于会员的交易结算外,严禁挪作他用。
期货公司向客户收取的保证金,属于客户所有,除下列可划转的情形外,严禁挪作他用。
(一)依据客户的要求支付可用资金;
(二)为客户交存保证金,支付手续费、税款;
(三)国务院期货监督管理机构规定的其他情形。
【例1.19·单选题】下列关于客户保证金的表述,正确的是()。[2015年3月真题】
A.期货交易所可以向客户收取保证金
B.客户保证金标准由期货交易所单独制定
C.客户保证金可用于支付期货交易手续费
D.客户保证金名义上属于期货公司所有
【答案】A
【解析】B项,《期货交易管理条例》第二十九条规定,期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金,不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准。 C、D两项,期货公司向客户收取的保证金,属于客户所有,除下列可划转的情形外,严禁挪作他用:(一)依据客户的要求支付可用资金;(二)为客户交存保证金,支付手续费、税款;(三)国务院期货监督管理机构规定的其他情形。
第三十条期货公司应当为每一个客户单独开立专门账户、设置交易编码,不得混码交易。
第三十一条期货公司经营期货经纪业务又同时经营其他期货业务的,应当严格执行业务分离和资金分离制度,不得混合操作。
【例1.20·多选题】下列关于期货公司经营期货经纪业务又同时经营其他期货业务的相关表述,正确的有()。[2015年7月、3月真题]
A.不得混合操作
B.资金可以混合但业务必须分离
C.应当严格执行资金分离制度
D.应当严格执行业务分离制度
【答案】ACD
第三十二条期货交易所、期货公司、非期货公司结算会员应当按照国务院期货监督管理机构、财政部门的规定提取、管理和使用风险准备金,不得挪用。
【例1.21·单选题】下列主体中,不必提取风险准备金的是()。【2015年7月真题;2014年9月、7月真题】
A.期货公司
B.非期货公司结算会员
C.期货交易所
D.期货保证金安全存管监控机构
【答案】D
第三十三条期货交易的收费项目、收费标准和管理办法由国务院有关主管部门统一制定并公布。
【例1.22·判断题】期货交易的收费项目、收费标准和管理办法由中国期货业协会统一制定并公布。()[2014年7月真题]
【答案】错误
【解析】《期货交易管理条例》第三十三条规定,期货交易的收费项目、收费标准和管理办法由国务院有关主管部门统一制定并公布。
第三十四条期货交易的结算,由期货交易所统一组织进行。
期货交易所实行当日无负债结算制度。 期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。
期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算,并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。 客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓。
【例1.23·单选题】下列关于期货交易结算的表述,错误的是()。[2015年3月真题;2014年9月、7月真题]
A.期货交易所应当及时将结算结果通知客户
B.期货交易所实行当日无负债结算制度
C.期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算
D.客户应当及时查询结算结果并做出妥善处理
【答案】A
【解析】《期货交易管理条例》第三十四条规定,期货交易的结算,由期货交易所统一组织进行。 期货交易所实行当日无负债结算制度。 期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。 期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算,并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。 客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓。
第三十五条期货交易所会员的保证金不足时,应当及时追加保证金或者白行平仓。
会员未在期货交易所规定的时间内追加保证金或者自行平仓的,期货交易所应当将该会员的合约强行平仓,强行平仓的有关费用和发生的损失由该会员承担。
客户保证金不足时,应当及时追加保证金或者自行平仓。 客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的,期货公司应当将该客户的合约强行平仓,强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。
第三十六条期货交易的交割,由期货交易所统一组织进行。
交割仓库由期货交易所指定。 期货交易所不得限制实物交割总量,并应当与交割仓库签订协议,明确双方的权利和义务。 交割仓库不得有下列行为:
(一)出具虚假仓单;
(二)违反期货交易所业务规则,限制交割商品的入库、出库;
(三)泄露与期货交易有关的商业秘密;
(四)违反国家有关规定参与期货交易;
(五)国务院期货监督管理机构规定的其他行为。
【例1.24·单选题】有权指定交割仓库的是()。[2014年11月真题]
A.期货交易所
B.中国期货业协会
C.国务院期货监督管理机构派出机构
D.国务院期货监督管理机构
【答案】A
第三十七条会员在期货交易中违约的,期货交易所先以该会员的保证金承担违约责任;保证金不足的,期货交易所应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任,并由此取得对该会员的相应追偿权。
客户在期货交易中违约的,期货公司先以该客户的保证金承担违约责任;保证金不足的,期货公司应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任,并由此取得对该客户的相应追偿权。
【例1.25·多选题】根据《期货交易管理条例》,如果客户在期货交易中发生违约,客户保证金不足的,正确的处理方式是()。[2014年11月真题]
A.期货公司先以风险准备金代为承担违约责任
B.期货公司先以自有资金代为承担违约责任
C.由期货交易所先以风险准备金代为承担违约责任,并由此取得对该客户的追偿权
D.期货公司依法代客户承担违约责任后,取得对该客户的追偿权
【答案】ABD
【解析】《期货交易管理条例》第三十七条第二款规定,客户在期货交易中违约的,期货公司先以该客户的保证金承担违约责任;保证金不足的,期货公司应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任,并由此取得对该客户的相应追偿权。
第三十八条实行会员分级结算制度的期货交易所,应当向结算会员收取结算担保金。
期货交易所只对结算会员结算,收取和追收保证金,以结算担保金、风险准备金、自有资金代为承担违约责任,以及采取其他相关措施;对非结算会员的结算、收取和追收保证金、代为承担违约责任,以及采取其他相关措施,由结算会员执行。
【例1.26·多选题】实行会员分级结算制度的期货交易所应当向()收取保证金。
[2014年11月真题]
A.交易结算会员
B.全国结算会员
C.非结算会员
D.特别结算会员
【答案】ABD
国债期货交易时间和规则
国债期货交易时间为每周一至周五的上午9:15至下午收盘前。 具体的交易规则包括交易时间分段、最小变动单位限制等。
一、国债期货交易时间
国债期货的交易时间一般与股票市场的交易时间一致,即每周一至周五的上午9:15开始,至下午收盘前结束。 这一时间安排是为了确保市场参与者有足够的时间进行交易,并降低市场波动性。 具体的开始和结束时间可能会根据交易所的规定有所微调。
二、国债期货交易规则详解
1. 交易时间分段。 国债期货的交易时间被分为多个时段,以适应不同投资者的交易需求。 例如,开盘时段通常市场波动较大,交易活跃;而午盘和尾盘时段则相对稳定。
2. 最小变动单位限制。 为了保证市场的稳定和防止过度投机,交易所会规定国债期货的最小变动单位。 这意味着每次交易的变动量必须达到规定的单位,不能随意设定。
3. 交易方式。 国债期货采用电子化交易方式,投资者通过期货公司提供的交易平台进行买卖。 交易过程中需要遵循相关的交易指令,如限价指令、市价指令等。
4. 保证金制度。 投资者进行国债期货交易时需要缴纳一定的保证金,这是为了控制风险。 当市场出现不利情况时,交易所可能会调整保证金比例以控制市场风险。
以上是关于国债期货交易时间和规则的基本介绍。 由于市场环境和具体规定可能发生变化,投资者在进行实际交易时,还需要关注最新的市场动态和交易所的公告。
期货的交易规则是什么?
一、合约标准化期货市场交易的对象是期货合约,期货合约对标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割时间等条款都是标准化的,交易双方不需对交易的具体条款进行协商,便利了期货合约的连续买卖,具有很强的市场流动性,极大地简化了交易过程,降低了交易成本。 二、保证金制度期货交易实行保证金制度,也即交易者在期货交易时需缴纳少量的保证金,一般为所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%-10%),就可以完成数倍乃至数十倍的合约交易。 由于期货交易能够以少量资金进行较大价值额的投资,具有杠杆效应,使期货交易具有高收益高风险的特点。 三、双向交易和对冲机制双向交易,也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓),也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓),也就是通常所说的“买空卖空”。 与双向交易的特点相联系的还有对冲机制。 在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约,而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。 具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任,卖出建仓后可以通过买人相同合约的方式解除履约责任。 期货交易的双向交易和对冲机制的特点吸引了大量期货投机者参与交易,因为在期货市场上,投机者有双重的获利机会:期货价格上涨时,可以通过低买高卖来获利;价格下降时,可以通过高卖低买来获利,并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦。 投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。 四、当日无负债结算制度期货交易所实行当日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,是指每日交易结束后,交易所按当日结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算,如果交易者严重亏损,保证金账户资金不足时,要求交易者必须在下一日开市前追加保证金,以做到“每日无负债”。 客户如果不能按时追加保证金的,期货公司会将客户部分或全部持仓强行平仓,直至保证金余额能够维持剩余头寸。 五、涨跌停板制度涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过这个幅度的报价将被视为无效,不能成交。 期货市场最大涨跌停板幅度一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。 六、强行平仓制度强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时,交易所或期货经纪公司为了防止风险进一步扩大,实行强制平仓的制度。
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