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期货开户
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套利：通过同时持有期货合约和现货资产进行套利交易。
套利是金融交易中的一种策略，涉及同时持有期货合约和现货资产，以利用两者的价格差异来获利。当现货资产和期货合约之间的价格出现价差时，就可以进行套利交易。
套利交易的类型
套利交易有两种主要类型：- 升水套利：当现货资产的价格高于期货合约的价格时，就产生升水。套利者通过购买现货资产并同时卖出期货合约来获利。
- 贴水套利：当现货资产的价格低于期货合约的价格时，就产生贴水。套利者通过卖出现货资产并同时买入期货合约来获利。
套利交易的优势
套利交易具有以下优势：风险较低：由于套利交易涉及同时持有期货和现货资产，因此与仅持有单一资产相比，风险较低。潜力获利：当现货资产和期货合约之间的价差较大时，套利交易可以带来可观的利润。对冲风险：套利交易可以作为对冲风险的工具。通过同时持有期货和现货资产，套利者可以降低资产价格波动的影响。套利交易的风险
尽管套利交易具有优势，但它也有一些风险：价差变化：现货资产和期货合约之间的价差可能会迅速变化，导致套利交易亏损。交易成本：套利交易涉及购买和出售资产，因此需要支付交易费用。这些费用会侵蚀利润。流动性风险：在市场流动性较差的情况下，套利者可能难以平仓头寸，从而导致亏损。套利交易的示例
以下是一个套利交易示例：1. 假设大豆的现货价格为每吨 300 美元，而 6 个月后的期货合约价格为每吨 310 美元。2. 套利者购买 100 吨大豆（总成本为 30,000 美元）。3. 套利者卖出 100 吨大豆的 6 个月期货合约（总收益为 31,000 美元）。4. 如果 6 个月后大豆的现货价格保持不变，期货合约到期，套利者平仓头寸。5. 套利者将现货资产以每吨 300 美元的价格卖出，获得 30,000 美元的收入。6. 套利者将期货合约以每吨 310 美元的价格买入，支付 31,000 美元。7. 套利者净赚 1,000 美元。结论
套利交易是一种利用现货资产和期货合约之间的价差来获利的策略。虽然套利交易具有风险，但它也提供了潜在的利润机会。通过仔细管理风险，套利交易可以成为投资组合的宝贵补充。什么是套利保值和套期保值？
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
套利是指投资者或借贷者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价，流动资本以赚取利润。 套利分为抵补套利和非抵补套利两种。
扩展资料：
在进行套利交易时，投资者关心的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。 投资者买进自认为价格被市场低估的合约，同时卖出自认为价格被市场高估的合约。
如果价格的变动方向与当初的预测相一致；即买进的合约价格走高，卖出的合约价格走低，那么投资者可从两合约价格间的关系变动中获利。 反之、投资者就有损失。
套利活动的前提条件是：套利成本或高利率货币的贴水率必须低于两国货币的利率差。 否则交易无利可图。
【期货百科】之十五：套期保值和套利的区别
期货套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
期货套利可分为价差套利和期现套利。 价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。 期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
期货套利和期货套期保值有着根本的区别，主要表现在以下几个方面：
01两者的目的不同
套利交易的主要目的是在承担较小风险的同时，获得较为稳定的利润。 而套期保值的目的是转移市场风险，并不以盈利为目的。 在很多套期保值的成功案例中，期货部位往往是亏损的，但只要期货与现货两个市场的盈亏基本相抵，就达到了套期保值锁定风险的目的。
02两者的基础不同
套期保值者一般是在现货市场上持有头寸，或者预期将持有现货头寸，因而在期货市场上建立反向的期货头寸以管理现货风险，也就是说，如果没有现货市场的交易需求，就不会持有期货部位。 而套利则不同，其所持有的多头部位、空头部位以及现货部位都是套利交易的一部分，套利者从这些头寸的相对价格差异中获得利润。
03两者涉及的市场范围不同
套期保值只涉及现货和期货两个市场。 而在套利交易中，交易者既可在期货和现货市场同时操作进行期现套利，也可仅在期货市场进行套利：或在同一品种不同交割月之间进行跨期套利，或在不同品种同一交割月之间进行跨品种套利，或在不同的期货市场之间进行跨市场套利。
04两者的依据不同
套期保值依据的是期货市场和现货市场价格变动的一致性，并且变动的趋势、幅度越一致，套期保值的效果越好；而套利交易者利用的期货与现货之间，或者期货合约之间的价格出现的不合理偏差来获取套利利润的，并且这种不合理的价差越大，套利交易的利润就越大。
套期保值案例
油脂厂3月份计划两个月后购进100吨大豆，当时的现货价为每吨0.22万元，5月份期货价为每吨0.23万元。 该厂担心价格上涨，于是买入100吨大豆期货。 到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。 该厂于是买入现货，每吨亏损0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。 两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。
油脂厂3月份计划两个月后购进100吨大豆，当时的现货价为每吨0.22万元，5月份期货价为每吨0.23万元。 该厂担心价格上涨，于是买入100吨大豆期货。 到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。 该厂于是买入现货，每吨亏损0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。 两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。
套利交易案例
玉米淀粉是玉米的下游品种，对于玉米淀粉价格，大致可以用简单的公式来表达：玉米淀粉价格=玉米价格+加工成本
当玉米淀粉价格>玉米价格+加工成本时，存在利润上的套利机会。
玉米、玉米淀粉之间的套利：
2017年8月16日，玉米1801合约收盘1724、淀粉2019，差价295元/吨。
1吨（1000kg）玉米可以生产淀粉1340斤（670kg），比例为0.67。
深加工1吨玉米的加工费为300元。 如果玉米价格1700，那么，淀粉的定价应高于：1700+300=2000元/吨。
结论：当淀粉盘面价格高估了，那么套利机会就产生了。 即：买玉米抛淀粉。
之后，若两合约价差缩小，平仓获利就行。
玉米淀粉是玉米的下游品种，对于玉米淀粉价格，大致可以用简单的公式来表达：玉米淀粉价格=玉米价格+加工成本
当玉米淀粉价格>玉米价格+加工成本时，存在利润上的套利机会。
玉米、玉米淀粉之间的套利：
2017年8月16日，玉米1801合约收盘1724、淀粉2019，差价295元/吨。
1吨（1000kg）玉米可以生产淀粉1340斤（670kg），比例为0.67。
深加工1吨玉米的加工费为300元。 如果玉米价格1700，那么，淀粉的定价应高于：1700+300=2000元/吨。
结论：当淀粉盘面价格高估了，那么套利机会就产生了。 即：买玉米抛淀粉。
之后，若两合约价差缩小，平仓获利就行。
套利者：一种特殊的投机者
套利者是指利用“股指期货市场和股票现货市场（期现套利）、不同的股指期货市场（跨市套利）、不同股指期货合约（跨商品套利）或者同种商品不同交割月份（跨期套利）”之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人。
套利的特征
1、套利者必须构筑相反的头寸。 套利者一方面要大量购入头寸，另一方面还要大量卖出头寸。 如果套利者只有购入头寸或只有卖出头寸，都不可能实现套利。
2、套利行为必须是同时进行的。 套利者在进行套利时，买卖行为是同时进行的。 如果单纯只有买的行为或卖的行为，都无法实现套利。
3、套利者是通过价格联系来谋利的。 通过高价市场与低价市场的同时买卖一定的资产所产生的差额而谋利。 在证券市场上，是通过出售证券组合中的某证券，同时购进证券组合中的其它证券所产生的价差来谋利。
[编辑]套利者的性质[1]
套利者是那些利用期货市场本身出现的机会在不同合约月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买进和卖出相同或相近的数量相等的、方向相反的寻求价差利润的一种交易者。 从中我们可以看到套利者与投机者的不同在于：①投机者在交易时只是单向的买入或卖出，要么是多头，要么是空头；而套利者则同时买入和卖出，既是多头又是空头。 ②投机者是利用单一期货合约价格波动获取利润，而套利者是利用两个不同的期货合约彼此之间的相对价格差异获取利润，也就是投机者只注意绝对价格波动，而套利者只重视相对价格波动。 套利者相对投机者而言风险较小，成熟的交易所对套利者的套利交易收取的交易费用也较低。 套利者的交易方式主要有：跨期套利、跨市套利、跨商品套利。
正是因为他们有这样的不同，所以有学者认为套利者是一个与投机者和套期保值者都不同的独立的群体。 例如，朱国华就是持有这样的观点，他引用美国著名期货专家、金融期货的创始人利奥·梅拉梅德在1977年发表的《市场流动性和套期图利技术》中指出的：“从事期货交易的基本技术不外乎几种，交易所场内和场外的交易者交替使用这些技术。 这些技术从广义上可区分为小投机商（做市商）、部位交易者和套期图利者。 ??期货市场套期图利的技术与做市商或部位交易者大不一样，套期图利者利用同一商品在两个或更多合约月份之间的差价，而不是任何一个合约的价格进行交易。 因此，他们的潜在利润不是基于商品价格的上涨或下跌，而是基于合约月份之间差价的扩大或缩小，从此构成其套利的部位。 ”虽然朱国华引用了金融期货创始人利奥·梅拉梅德的话，但是我还是不同意他的观点。
首先，投机者和套利者的目的是相同的，都是追求利润，并没有质的区别；投机者和套利者的区别只是他们获取利润的形式有所不同，套利交易是买入投机和卖出投机交易的组合。
其次，从辩证法的角度来看，投机者只是低级或无意识的辩证法者，套利者是高级的、有意识的辩证法者（或许套利者从来没有想到从辩证法的角度来看待套利交易行为）。 恩格斯说：“辩证的思维方式同样不知道什么严格的界线，不知道什么普遍绝对有效的‘非此即彼！，它使固定的形而上学的差异互相转移，除了‘非此即彼！，又在恰当的地方承认‘亦此亦彼！，并使对立通过中介相联系。 ”套利者是典型的“亦此亦彼”，即既是多头又是空头。 就像我们知道的一个寓言故事：蝙蝠为什么夜间飞行？传说，鸟类和兽类（哺乳动物的总称）发生了战争，蝙蝠看到鸟类占据了上风，就说自己有翅膀，马上加入鸟类；随后，兽类又占据了上风，蝙蝠就改口说自己有牙齿，加入了兽类。 最后，战争和平解决了，鸟类不接受蝙蝠是鸟类，兽类也不接受蝙蝠为兽类，蝙蝠只好在夜间出没。 鸟类和兽类都不认为蝙蝠是自己的同类，蝙蝠只好在夜间出没，但是不能因此改变蝙蝠是哺乳动物的性质。
再次，投机者和套利者的作用相同。 套利者除了注意绝对价格波动，而且重视相对价格波动，他们发现期货商品出现不正常的价格关系，就会利用两种期货价格之间的差价，随时进行套利，从而平抑了价格波动的幅度，海尔奈莫斯在《给国会农业委员会国内行销和消费者关系小组的报告》中指出：“仔细观察期货市场——把投机活跃的市场价格波动与投机不活跃的市场价格进行比较——暗示出了投机具有稳定价格的作用。 ”这个结论更能体现出套利者的积极作用。
总之，从表面上，套利者好像是与投机者和套期保值者不同的独立的群体，但是从实质上看套利者依然是投机者——一种特殊的投机者
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