供应端
随着全球疫情的逐渐缓解，印尼政府已批准470家镍公司的三年期工作计划和预算，核定的镍矿石开采额度达到每年2.4亿吨，这使得镍矿供应偏紧的预期得到缓解。5月，全球镍矿发运量回升，中国港口到港量环比、同比均增加。菲律宾的镍矿发货量也有所增长，中国主要港口的镍矿到货量也大幅增加。
印尼的镍铁产量在5月环比增加，预计发运至中国的量基本保持不变。Mysteel调研显示，印尼有8条镍铁冶炼线在5-6月转产冰镍。同时，印尼政府考虑终止部分RKEF镍冶炼厂的生产许可证，旨在抑制过剩的镍铁产能，这一举措正在评估中。
进口
进口方面，印尼镍铁至中国的周均发货量在14万吨左右。受需求回落和新增产能投放影响，印尼镍铁出口价格呈下滑态势。
需求端
硫酸镍方面，三元电芯减产明显。中国38家样本企业实物产量环比下降4.61%，金属产量也有所减少。三元前驱体的产量也有所下降，海外订单虽略有恢复，但整体需求仍在下跌中。新能源需求或进一步走弱，不锈钢排产增加，总体需求尚可。
欧盟对电动汽车制裁，或导致新能源需求进一步走弱。整体看，6月总体需求尚可，供应不确定性有所缓解。
价格走势
受供应端不确定性的缓解和需求端疲软的影响，镍价或震荡走弱。后市需关注印尼实际审批情况、全球疫情的发展、新能源汽车市场的增长情况以及各国政府的政策动向等因素对镍市场的影响。
免责声明
本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。官方认证企业微信仅提供免费咨询服务，不参与交易，也不承担任何投资损失。
镍期货价格涨至11年新高，未来的走势如何？
我个人认为镍期货价格最多会在半年内回落，因为这次镍期货价格大幅度上涨是因为特斯拉的4680型电池部分开始投产，所以导致了镍期货价格暴涨。 这种短期需求剧增导致的价格暴涨是不长久的，等到需求高峰过后，价格会自然回落的。 接下来，我们就仔细看一下这个问题吧。
以下内容皆为个人思考，仅供参考！
1.为什么镍期货价格半年内会回落？
首先，这个猜测是我个人的猜测，我不敢保证真实。 但我可以给你讲我为什么会有这样的猜测。 其实我有这样的猜测原因很简单，那就是特斯拉此次投产的4680型电池，虽然从市场上看来是大规模的，但实际上这点需求对于特斯拉只是杯水车薪，而且最重要的是，特斯拉的4680型电池还有大部分问题没能解决，所以就说明，这次特斯拉4680型电池这次不会投产很多，而这次镍期货价格暴涨的根本原因就是因为特斯拉的4680型电池，特斯拉的4680型电池最耗的原料就是硫酸镍，生产1GWh的4680型电池需要消耗3086吨的硫酸镍。 这个短时间内的确是无法供应，但当镍产商增加产能之后，很快就会供应得上了，到时候价格自然会回落。
2.三年之约
其实，如果关注特斯拉的发布会，早就会猜到了镍期货价格肯定会暴涨，因为特斯拉的4680型电池，是一款可以让新能源汽车市场发生变革的关键技术，肯定会被大规模生产，只是看什么时候生产而已，这次的特斯拉4680型电池投产规模不算大，等到马斯克说的完善4680型电池之后（马斯克说大概需要三年左右的时间），那才是真正的大规模投产。 到时候镍期货价格还会暴涨的。
总的来说，镍期货价格虽然这次暴涨了，但这些只是短期的，半年只能会回落的。
美联储加息将如何影响全球市场？
美联储加息将如何影响全球市场?
美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。那么今天小编在这里给大家整理一下美联储加息将如何影响全球市场，我们一起看看吧!
美联储加息将如何影响全球市场?
“由于当前市场已经完全计价此次会议加息75BP，此次会议加息75BP，则市场将会走出风险落地后的反弹修复行情。 ”光大期货国债研究员朱金涛说。
“加息75个基点，市场反应不会太大，因为已在预期之中。 ”物产中大期货宏观高级研究员周之云说，本次会议的关注点在于接下来美联储的加息路径是否会有所改变。 周三看11月加息75个基点的概率已经达到61%了，加息50个基点的概率降到了28%，相比于一周前，市场对于11月的加息预期又有所提升，可以看到这几天美股继续下跌而美元指数又创了新高(110.87)，现在市场的中性利率在4.2%，比上一次会议还是提高了不少。
缩表这块，6月以来缩表进程非常缓慢，截至9月下旬，美联储的资产负债表规模仍有8.8万亿，较4月的高点8.96万亿仅缩水不到1500亿。 其中，6-8月的实际缩表规模为月均294亿，仅为上限数字(475亿美元)的62%。 未来若缩表进程加快，则对商品潜在的利空影响也会显现。
美联储加息对A股会有哪些影响?朱金涛认为，美联储持续快速加息，并且加息节奏快于非美国家，短期美元相对强势仍将延续，给人民币带来一定被动贬值压力。 但是随着中国稳增长政策的逐渐见效，国内经济企稳，美联储大幅加息带来的美国经济衰退压力，人民币对美元汇率并不具备持续贬值的驱动力。 对国内股市而言，回顾历史能够发现汇率的绝对数值对A股造成的影响较小，但汇率短期快速贬值会造成A股承压。 当前来看，随着央行下调外汇准备金释放的积极信号，汇率贬值斜率变缓，对A股影响较小。 当前并没有看到外资大幅流出A股的情况，因此美联储加息对A股影响较为有限。
实际上，美联储加息对国内的影响，一是增加人民币贬值压力。 二是中美国债利差倒挂，资金外流压力增大。 今年前7个月，债券通境外持有量共计下降4924亿元;截至上周五9月16日，外资持有A股占流通A股市值的比重从年初的4.04%降至3.75%。 三是海外“预期差”给国内资本市场情绪面造成冲击，风险偏好下降。
周之云告诉记者，对A股市场受影响的逻辑是，美联储加息激进→美债收益率回升伴随着5、6月份美联储连续进一步加息，有色金属价格大多数开启了快速下跌走势，特别是6月份国CPI创历史新高达到9.1%，有色各品种价格进入跌跌不休的颓势当中。 截至7月上旬有色金属铜、铝、锌、镍等品种跌幅高达30%左右，沪锡主力合约更是自历史高点跌落近50%，基本上是提前消化了美联储7月份的加息。 因此，7月加息落地未超预期后，有色金属价格纷纷开启了阶段性反弹的步伐，并一直持续到9月份旺季的到来。 ”侯亚辉说。
展望四季度，侯亚辉认为，短期来看，9月份传统旺季的不及预期，使有色金属价格或承压与美联储加息。 中长期看，有色金属走势取决个各品种基本面强弱，像铅、锡等基本面疲弱依然会拖累价格，铜、镍等相对基本面相对存在支撑的品种，未来有进一步上探的可能性，而铝的反弹幅度或取决于供应端干扰的程度。 10月份有色金属下游终端需求能否迎来实际改善，依然是价格下半年反弹高度的决定性因素。 整体上，目前旺季期间持谨慎乐观的态度，旺季过后有色价格或在面临压力。
“从基本面角度看，铜处于现实偏强预期偏弱的状态，目前铜矿端仍存扰动风险，粗铜供应整体紧张，供应增量预期延后，同时现货维持高升水状态，而国内外库存均处历史低位也支撑铜价。 但四季度宏观层面仍存在流动性收紧压力和全球经济衰退的风险，有色金属需求整体面临走弱趋势仍施压铜价，铜价仍有向下可能。 ”胡畔说，目前铝供应端海内外仍存在减产干扰，供应压力较上半年大幅减弱，年内累库预期持续降低，供应干扰或抬高铝价底部，但微观需求和宏观情绪并未产生共振，若无超预期减产出现，四季度末随着供应逐步增加和需求淡季，铝价可能会再次重心下移。
沪镍主力合约尾盘短线拉升，日内一度涨超4%，什么原因导致镍价刷新三个月高位?
侯亚辉认为，主要原因还是9月旺季镍供需面的改善，随着下游不锈钢去库的开启，镍表观消费较前期有所回升。 同时，供应端8月电解镍产量环比下降3.13%，而国内纯镍库存又处于相对低位，因此镍价带来较高的反弹弹性。
“短期宏观上面临的巨大不确定性风险不可忽视，硫酸镍与镍豆倒挂则意味着整体的供需目前并不处于极度短缺，此外四季度印尼湿法中间品继续增加也会对镍价形成压力，因此镍价还是宽幅振荡，未来关注下行风险。 ”胡畔说。
★全球气候异常将影响哪些板块?
镍价短期的逻辑在于镍仓单和库存变化
镍品种：周报摘要 综合情况来看，镍整个产业链上，镍矿变化不大，镍铁预期是以增加为主，但将是缓慢的过程；不锈钢方面也没有明显压力，不过短期也难以过度提升。 而镍板进口出现盈利之后，库存变化立即成为关键，以当前镍板的进口盈利，如果镍库存和仓单对应增加的话，镍价将以低位震荡为主，而如果镍库存和仓单未能增加，或者增幅不大，镍价将引发大的上涨，因此，镍价短期的逻辑在于镍仓单和库存变化。 镍品种：行业要闻 1。 上海有色网讯：近期内蒙古乌兰察布市接到相关部门口头通知，因电网负荷不充裕，后期将执行限电，但何时开始执行，如何执行需等待进一步通知。 以往当地也曾因电网负荷不够，采取过限电措施，但周期至多为一周，每天限电时长不等。 10月，SMM调研数据，内蒙古贡献镍生铁金属量约3800吨，占全国镍生铁产量9%。 2。 华南某不锈钢厂12月转产50%产能至普碳钢 3。 在三亚举行的张家港浦项2017年销售年会上，张家港浦项宣布，将新增vod精炼炉，未来打算增加超纯400系铁素体产量，实现产品多样化发展。 另外，2018年张家港浦项还宣布将在，扩大产品差异化，继续改善产品加工性能，表面处理性能等方面做进一步努力。 4、2018年精炼镍进口关税从1%上调至2%。 5、海关数据：2017年11月我国不锈钢材出口总量为31.04万吨，环比增加3.68万吨，增幅为13.44%；同比减少3.02万吨，降幅为8.87%。 2017年1-11月不锈钢材出口量为367.4万吨，同比去年的362.02万吨，增加5.38万吨，增幅1.49%。 11月不锈钢材进口总量为13.36万吨，环比增加0.64万吨，增幅为5.02%；同比增加6.87万吨，增幅为105.78%。 1-11月累计进口量为101.68万吨，同比去年的65.56万吨，增加36.12万吨，增幅55.09%。 6、SMM调研了解，国内某大型电解镍冶炼厂跨年夜有机溶剂着火，现已灭火，无人员伤亡。 影响三厂电积镍产能3万吨，目前仍在评估阶段，厂房内软装设施或需重建，SMM保守估计影响时间或在3个月以上，影响产量或近1万吨。 SMM将持续跟踪事件影响。 7、2017年印尼镍矿量逐渐流入国内，平均品位高于菲律宾镍矿，受此影响，国内逐渐增加印尼镍矿使用的部分工厂逐渐提高镍生铁品位，据SMM了解，华东某中大型镍生铁厂目前镍生铁镍品位10-11%，去年同期品位仅8.5-9%。 受此影响，生产相同重量镍生铁所对应的镍含量增加约20%。 8、据SMM报道，俄罗斯投资方在印尼投资生产的一种镍中间品Feni Luppen。 据该企业预测，至2019年其产量将逐步增加至20万镍吨左右，目前已有国内不锈钢厂购买试用。 9、SMM调研数据，12月全国镍生铁产量环比小幅减至4.04万吨，环比减1.82%，同比增10.85%，2017年全年产量42.35万吨，累计同比增8.00%。 环比下降主因低镍生铁产量减少，当月低镍生铁产量减20.68%，因生产成本增加而需求减弱。 10、12月份全国电解镍产量1.51万吨，与11月基本持平，同比增1.32%，1-12月累计产量15.83万吨，累计同比减10.88%。 11-12月电解镍产量增加，主要因西北某冶炼厂年底冲指标，产量小幅增加。 SMM预计1月产量将下滑，因处消费淡季叠加春节因素，另金川公司因事故影响，SMM预计1月全国电解镍产量环比减至1.14万吨，降幅达24.50%。 11、雅加达1月17日消息，印尼工业部发布声明称，韩国MBG Group已经于1月2日动工修建位于印尼苏拉威西岛North Konawe的镍冶炼厂。 印尼工业部称，预计建设工作两年内将完成，资金投入量为76万亿卢比(约合56.9亿美元)。 12、圣保罗1月17日消息，巴西淡水河谷公司(Vale)周三表示，并无提高镍产量的计划，将等待电动车行业的潜在需求进一步走高。 13、印尼工业部发布声明称，韩国MBG Group已经于1月2日动工修建位于印尼苏拉威西岛North Konawe的镍冶炼厂。 印尼工业部称，预计建设工作两年内将完成，资金投入量为76万亿卢比(约合56.9亿美元)。 14、Sherritt公司1月12日表示，Sherritt-Moa公司2018年预计镍产量约在-吨。 其2017年镍产量吨。 Sherritt-Ambatovy公司2018年预计镍产量-吨，其2017年镍产量吨， Sherritt公司2017年Ambatovy产量低于预期因素包括酸厂设备故障等检修。 15、1月29日消息，第一量子(First Quantum Minerals)在初步报告中称，2017年镍产量较2016年减少24%至17,837吨。 其在2017年9月暂停了旗下西澳大利亚Ravensthorpe镍矿的运作，因镍价下滑。 16、马尼拉2月19日消息，菲律宾矿业部周一称，该国2017年镍矿石产量下降6%，因环保问题令数个矿场进行检修或暂时关闭。 菲律宾矿产和地质局(Mines and Geosciences Bureau，MGB)在一份报告中称，该国30座矿场中，有13座去年没有产量。 该国2017年镍矿石产量共计2335万干吨，低于2016年的2495万干吨。 17、(3月1日)，因亏损，华南某不锈钢厂宣布3月减产304不锈钢钢种65%。 据SMM了解，该不锈钢厂2月300系不锈钢已降至低位，或希望向市场传递减产信息，令300系不锈钢价格企稳，3月若再减产65%，减产的量占全国300系供应量不足2%。 2017年，该不锈钢厂300系总产量占全国比例为8~9%。 18、2月份全国电解镍产量1.11万吨，环比减少7.21%，同比减少21.56%。 电解镍产量主要由西北某冶炼厂贡献，因其3号厂房1月失火事故，其他厂房进行相关安全检查而影响的生产恢复正常，且镍价处相对高位，该冶炼厂生产盈利，但由于2月生产天数减少(为自然月，区别于该冶炼厂统计产量的财月)而较上月环比减少。 SMM预计3月全国电解镍产量环比增至1.22万吨左右，增幅约10.63。 19、日本一电动汽车最大生产商表示全球镍市场恐将遭受连续三年的短缺因为电动车用电池需求的大增。 Sumitomo Metal Mining公司的镍销售总监Masanori Ohyama表示，2018年镍市场将短期吨，预计产量为219万吨，镍的需求量为227万吨。 今年，预估至少有10万吨镍会使用在电动车用电池市场上，反观2017年，则只有4-6万吨的镍被使用。 20、义联集团旗下烨辉(2023)携手关系企业烨联(9957)、烨茂公司，预计第一期投资1.2亿美元、折合新台币35亿余元，拟参与PT。 E-United Ferro Indonesia(简称)印尼镍铁厂及不銹钢厂投资案，其中烨辉持股80%、烨联和烨茂持股20%，规划不銹钢胚年产量67万公吨。 21、据网站今日(3月28日)消息，印尼矿商antam获得2019年3月前出口270万吨镍矿石。 但据SMM核实，此镍矿配额为2017年批准的第一批配额，其第二批配额数量122万吨，截至今日，antam镍矿配额总计392万吨。 而第三批配额目前在申请阶段，数量约300万吨。 22、据SMM调研了解，印尼矿商Antam第三批镍矿石配额为270万吨，目前已在报价排船。 截至今日，Antam镍矿配额总计662万吨，印尼已批准总配额为3209万吨。 23、近日在国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中指出：科学合理控制机动车保有量，加快推广新能源汽车和节能环保汽车，在海南岛逐步禁止销售燃油汽车。 此前海南省省长沈晓明在博鳌论坛上就曾表示海南计划2030年前实现全岛使用新能源汽车。 24、LME周二摘牌了2个俄罗斯矿业公司Nonickel品牌。 25、墨尔本4月18日消息，必和必拓的一位公司高层称，该公司旗下位于西澳洲的镍冶炼厂明年将开始生产硫酸镍。 必和必拓已经准备好明年开始生产硫酸镍，目前正在制定计划将产出增加一倍。 该公司今年65%-70%的镍产出预计将被销售给电池行业，相当于4.5-5万吨镍。 26、菲律宾正计划限制矿商能够开发的土地的数量，以促进环境的恢复。 矿业公司表示，此举可能会减少菲律宾镍矿供应的产量。 27、特斯拉公司改变政策，可能会对钴金属涨势带来消极影响。 总部位于加州帕洛阿尔托的公司周三在致股东的信中表示，特斯拉的电动汽车电池将使用最高能量密度的电池，而实现这一目标的方法则是，在增加电池镍含量的同时，大幅降低电池的钴含量，以保持其良好的热稳定性。 28、澳大利亚政客、商人Clive PaLMEr旗下的昆士兰镍资源资源公司离重启位于昆士兰州的Yabulu镍精炼厂又近了一步。 PaLMEr于6月6日发表声明称，公司已经批准了重启Townsville附近的冶炼设施的计划。 29、菲律宾政府小组根据规定批准了23个矿山，其余4个未通过批准，矿业协调委员会审查了前环境和自然资源部长Regina Lopez去年下令关闭或暂停的所有27个矿井。 1镍市简评：镍板进口转成盈利，短期逻辑聚焦仓单变化 镍市逻辑： 现货市场：7月2日至7月6日，五个交易日，国内现货市场俄镍对电子盘整体升水至150元/吨，进口镍对金川镍的贴水扩大至300元/吨。 中期逻辑：上周，精炼镍现货进口转成盈利，上期所镍库存继续下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。 短期逻辑：镍整个产业链上，镍矿变化不大，镍铁预期是以增加为主，但将是缓慢的过程；不锈钢方面也没有明显压力，不过短期也难以过度提升。 而镍板进口出现盈利之后，库存变化立即成为关键，以当前镍板的进口盈利，如果镍库存和仓单对应增加的话，镍价将以低位震荡为主，而如果镍库存和仓单未能增加，或者增幅不大，镍价将引发大的上涨，因此，镍价短期的逻辑在于镍仓单和库存变化。 现货市场表现： 7月2日至7月6日，五个交易日，国内现货市场俄镍对电子盘整体升水至150元/吨，进口镍对金川镍的贴水扩大至300元/吨。 7月2日至7月6日，五个交易日，国内主流市场镍矿价格整体持平。 上周，镍矿价格整体维持平稳，菲律宾镍矿CIF报价也整体维持平稳，当前镍矿供应处于旺季，港口库存再度大幅增加，镍矿价格整体继续受到压制。 另外，从进口数据来看，3月进口镍矿294万吨(干湿吨混合)，其中来自菲律宾135万吨，印尼137万吨，整体上印尼镍矿暂时仍然高于菲律宾镍矿。 上周，镍铁价格整体有所上调；当前现货镍铁供应依然偏紧张，钢厂招标价格维持高位，镍铁对镍价折价收缩，不过，镍铁供应恢复预期较浓厚。 7月2日至7月6日，五个交易日，高品位镍铁价格整体维持平稳。 库存和仓单： 上周，LME库存总体下降5700余吨，总量至26.68万吨，LME库存跌破27万吨，另外当前全球精炼镍供需矛盾依然得不到缓解，LME库存整体下降的格局不变。 上周精炼镍现货进口转成盈利，镍板进口预估将受到鼓励，但是全球范围内富余的镍板数量并不多，我们认为国内镍板去库存的格局或不变。 上周，镍库存和仓单均继续下降，镍仓单下降至2.06万吨。 截至7月6日，当周港口镍矿库环比大幅增加90万吨。 截至6月底，佛山、无锡不锈钢库存整体互有升降。
在高手期货预约后再开户，交易手续费无条件调低到交易所手续费加1分钱，可节省60%的交易成本，保证金可调低到交易所加0，多家AA级国有期货公司任选。预约热线/微信：13739089115