期货市场价格运动中的主要趋势、次要趋势和短期趋势
期货市场由三种趋势组成。
根据道氏理论,价格运动有三种趋势:主要趋势、次要趋势和短期趋势。最重要的是主要趋势,即价格广泛或全面上涨或下跌的变化。其中,只要下一次上涨水平超过前一个高点,每次下跌的波底都高于前一次下跌的波底,那么主要趋势就是上升,这叫多头市场。相反,当每一次中间下跌都把价格带到更低的水平,然后的反弹不能把价格带到前一个市场的高点时,主要趋势是下跌,这就是所谓的空头市场。这种变化的持续时间通常超过一年或一年,价格总涨幅超过20%。对于投资者来说,基本趋势持续上升形成多头市场,持续下降形成空头市场。
第二种价格运动趋势称为次级趋势。由于次级趋势往往与基本趋势的运动方向相反,并对其产生一定的牵制作用,因此又称修正趋势,作为主要趋势推动过头时发生的回撤或调整,这种趋势持续时间从3周到数月不等,其上升或下降幅度一般为基本趋势的1/3或2/3。价格运动的第三种趋势称为短期趋势,反映了几天内价格的变化。修正趋势通常由三个或三个以上的短期趋势组成。
三种趋势最大的区别是时间长短和波动幅度。三种趋势的划分可以解释大多数市场,但对于更复杂的价格波动过程,以上三种可能不够。道氏将市场的三大趋势比作大海的浪潮、波浪和涟漪,这种比较在道氏理论的最早时期就开始了。在任何市场中,这三种趋势必然同时存在,但彼此的方向可能相反。
主要趋势最重要,也最容易识别。分类理解是投资者的主要考虑对象,对投机者来说更为次要。二次趋势和小趋势都属于主要趋势,只有了解它们在主要趋势中的地位,才能了解它们并从中获利。中期趋势对投资者来说是次要的,但它是投机者的主要考虑因素。它可能与主要趋势的方向相同或相反。如果中期趋势严重偏离主要趋势,则视为二次折返趋势或修正。二次折返趋势必须仔细评估,不能误认为是主要趋势的变化。
小趋势是最难预测的,只有短期交易者才会随时考虑。投机者和投资者只关心少数情况下的小趋势,比如在小趋势中寻找合适的买卖机会,从而追求最大的利润或者尽可能减少损失。
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