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燃料油期货-FU期货价格逻辑链条剖析 (燃料油期货实时行情)
1. 供应格局
- 我国高硫燃料油的供应以进口为主。
- 进口主要来自于亚太地区。
- 因此，FU期货价格与亚太地区的高硫燃料油基准价——新加坡380CST燃料油价格长期走势较为一致。
2. 原料价格
- 长期来看，新加坡380CST燃料油价格与Brent原油价格走势一致。
- 原料价格对于产品价格的影响显著。
3. 燃料油裂解价差
- 燃料油的裂解价差也就是燃料油对原油的价差更能体现燃料油自身的强弱。
- 类似于FU期货价格与新加坡380CST燃料油价格长期走势的一致，二者对于Brent原油的裂解价差走势也较为相近，但局部会出现分化。
- 分化体现为FU内外价差的波动。
4. FU期货价格逻辑
至此，我们可以得到： ``` FU = Brent + 新加坡380CST裂解价差 + FU内外价差 ```5. 22新加坡380CST裂解价差回顾
数据来源：wind，LSEG，紫金天风期货研究所。
从历史数据可以看出，该裂解价差在一年中不同时间点的波动情况。例如： 2018年1-3月，供应增加，裂解价差走弱。中东、俄罗斯燃料油出口增加，使得新加坡市场供应增加，燃料油岸罐库存重心上移，施压裂解价差。 2019年5-7月，供应减少，需求增加，裂解价差走强。东西套利窗口关闭，套利货源到达新加坡减少，供应下降。 这些波动反映出市场供需关系的变动对裂解价差的影响。新加坡380CST裂解价差是反映市场供需关系的重要指标之一。6. 影响FU期货价格的因素
从上述历史回顾中可以看出，高硫燃料油市场在过去的几年中经历了许多波动和变化。这些变化包括： 供应和需求的变动 市场环境的改变 政策的影响 这些因素都可能对高硫燃料油市场产生影响，进而影响FU期货的价格。因此，我们需要密切关注市场动态，及时把握市场变化，以便更好地应对市场风险。
7. 市场展望
高硫燃料油市场是一个充满变数的市场。 裂解价差逐渐走弱，发电旺季即将过去，需求逐渐转弱；中国燃料油炼化需求也相应减弱，高裂解价差抑制采购意愿。 在2023年11月至12月，需求增加，裂解价差逐渐走强。美国解除对委内瑞拉油气领域的制裁，同时年底中国原油进口配额紧张，燃料油炼化需求从低位反弹。 然而在2024年1月至3月，裂解价差宽幅震荡，供需矛盾不算突出，行情趋势不明显。 进入2024年4月，供应减少，需求增加，裂解价差继续走强。俄罗斯炼厂频繁受袭，导致炼厂生产以及燃料油产出受到影响，4月燃料油出口量下降。同时，美国对委内瑞拉油气领域的制裁豁免并未延期，委内瑞拉的燃料油将恢复敏感油的身份，市场预期新加坡燃料油供应将逐渐减少。夏季发电旺季即将到来，需求增加，这一切都预示着燃料油市场的变化和挑战。 这一切都表明，燃料油市场的变化无常和不确定性。我们需要时刻关注市场动态，做好应对策略，以便在市场变化中保持领先地位。燃料油期货交易规则
燃料油期货交易规则主要包括以下几个方面：合约设计、交易方式、交割规则和风险管理。
合约设计方面，燃料油期货合约通常以每吨为单位，规定具体的质量标准、交割地点和交割月份等要素。 这些要素的设计需要考虑到市场的实际情况和交易者的需求。
交易方式方面，燃料油期货交易采用电子化交易方式，交易者可以通过期货交易所的电子交易平台进行买卖操作。 交易者需要按照交易所的规定缴纳保证金，并遵守交易所的交易规则。
交割规则方面，燃料油期货合约到期时，需要进行实物交割或者现金结算。 实物交割需要按照交易所规定的程序和标准进行，确保交割品的质量和数量符合要求。 现金结算则需要根据交易所公布的结算价进行结算。
风险管理方面，期货交易所通常会采取一系列措施来控制市场风险，如设置涨跌幅限制、实行持仓限额制度、要求追加保证金等。 这些措施的实施可以有效地降低市场风险，保障市场的稳定运行。
总体来说，燃料油期货交易规则的设计需要考虑到市场的实际情况和交易者的需求，以确保市场的公平、公正和稳定。 同时，交易者也需要了解并遵守这些规则，以避免因违反规则而带来的损失。
燃料油期货代码 ？燃料油期货代码 ？
燃料油期货的交易代码是fu。
FU期货是什么？
FU期货实时燃料油期货，该期货在上海期货交易所上市。 燃料油交易单位：10吨/手，报价单位：元(人民币)/吨，最小变动价位：1元/吨，每日价格最大波动限制在上一交易日结算价5%，合约交割月份：1～12月(春节月份除外);交易时间：上午9:00～11:30;下午1:30～3:00;最后交易日：合约交割月份前一月份的最后一个交易日。
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