金融期货经纪
金融期货经纪是金融服务行业中的专业人士,他们在金融期货市场上代表个人和机构投资者进行交易。
金融期货经纪的角色
金融期货经纪的主要角色包括:
- 协助客户建立期货交易帐户
- 执行客户的期货交易
- 提供市场信息和分析
- 管理客户的期货投资组合
- 为客户提供交易策略建议
金融期货经纪的类型
主要有三种类型的金融期货经纪:
- 全方位服务经纪商:提供所有主要金融期货经纪服务,包括执行交易、市场分析和投资组合管理。
- 折扣经纪商:提供基本执行交易服务,通常费用较低。它们可能不提供市场分析或投资组合管理。
- 介绍经纪商:充当投资者与全方位服务经纪商之间的中间人。他们通常不执行交易或提供投资建议。
选择金融期货经纪
在选择金融期货经纪时,需要考虑以下因素:
- 经验和声誉:选择经验丰富、信誉良好的经纪商。
- 服务:确定经纪商提供的服务类型,以确保它们符合您的需求。
- 费用:比较不同经纪商的费用结构,以找到最适合您的费用。
- 平台和技术:确保经纪商提供适合您交易需求的平台和技术。
简述金融期货的主要交易制度
金融期货交易有一定的交易规则,这些规则是期货交易正常进行的制度保证,也是期货市场运行机制的外在体现。
1.集中交易制度。 金融期货在期货交易所或证券交易所进行集中交易。 期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所,是期货市场的核心。 期货交易所为期货交易提供交易场所和必要的交易设施,制定标准化的期货合约,为期货交易制定规章制度和交易规则,监督交易过程,控制市场风险,保证各项制度和规则的实施,提供期货交易的信息,承担着组织、监督期货交易的重要职能。
期货交易所一般实行会员制度(但近来出现了公司化倾向),只有交易所的会员才能直接进场进行交易,而非会员交易者只能委托属于交易所会员的期货经纪商参与交易。 期货经纪商通常是期货经纪公司,是依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介机构。 期货交易的撮合成交方式分为做市商方式和竞价方式两种。 做市商方式又称报价驱动方式,是指交易的买卖价格由做市商报出,交易者在接受做市商的报价后,即可与做市商进行买卖,完成交易,而交易者之间的委托不直接匹配撮合。 竞价方式又称指令驱动方式,是指交易者的委托通过经纪公司进入撮合系统后,按照一定的规则(如价格优先、时间优先)直接匹配撮合,完成交易。 无论采取哪种方式,期货交易必须遵循“公开、公平、公正”原则,以保证期货交易正常、有序地进行。
2.标准化的期货合约和对冲机制。 期货合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约。 期货合约对基础金融工具的品种、交易单位、最小变动价位、每日限价、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日、交割地点、交割方式等都作了统一规定,除某些合约品种赋予卖方一定的交割选择权外,惟一的变量是基础金融工具的交易价格。 交易价格是在期货交易所以公开竞价的方式产生的。
期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲,从而避免实物交收。 标准化的合约和对冲机制使期货交易对套期保值者和投机者产生强大的吸引力,他们利用期货交易达到为自己的现货商品保值或从中获利的目的。 实际上绝大多数的期货合约并不进行实物交割,通常在到期日之前即已平仓。
3.保证金及其杠杆作用。 为了控制期货交易的风险和提高效率,期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金,而期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金。 设立保证金的主要目的是当交易者出现亏损时能及时制止,防止出现不能偿付的现象。 期货交易的保证金是买卖双方履行其在期货合约中应承担义务的财力担保,起履约保证作用。 保证金制度使每一笔期货交易都有与其所面临的风险相适应的资金作财力保证,并能及时处理交易中发生的盈亏。 这一制度为期货合约的履行提供了安全可靠的保障。
由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后结算时发生亏损,所以双方都要缴纳保证金。 双方成交时缴纳的保证金叫初始保证金,以后每天都要以结算所公布的结算价格与成交价格加以对照,调整保证金账户余额。 因市场行情的变化,交易者的保证金账户会产生浮动盈亏,因而保证金账户中实际可用于弥补亏损和提供担保的资金就会随时发生变动。 保证金账户必须保持一个最低的水平,称为维持保证金,该水平由交易所规定。 当交易者连续亏损,保证金余额不足以维持最低水平时,结算所会通过经纪人发出追加保证金的通知,要求交易者在规定时间内追缴保证金达至初始保证金水平。 交易者如果不能在规定时间内补足保证金,期货交易所有权将交易者的期货合约乎仓了结,所导致的亏损由交易者负责。
保证金的水平由交易所或结算所制定,一般初始保证金的比率为期货合约价值的5%~l0%,但也有低至1%,或高达18%的情况。 由于期货交易的保证金比率很低,因此有高度的杠杆作用,这也是期货市场具有吸引力的重要原因。 这一杠杆作用使套期保值者能用少量的资金为价值量很大的现货资产找到回避价格风险的手段,也为投机者提供了用少量资金获取盈利的机会。
4.结算所和无负债结算制度。 结算所是期货交易的专门清算机构,通常附属于交易所,但又以独立的公司形式组建。 结算所通常也采取会员制。 所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行,而不是由交易双方直接交收清算。 结算所的职责是确定并公布每日结算价及最后结算价,负责收取和管理保证金,负责对成交的期货合约进行逐日清算,对结算所会员的保证金账户进行调整平衡,监督管理到期合约的实物交收以及公布交易数据等有关信息。
结算所实行无负债的每日结算制度,又称逐日盯市制度,就是以每种期货合约在交易日收盘前最后l分钟或几分钟的平均成交价作为当日结算价,与每笔交易成交时的价格作对照,计算每个结算所会员账户的浮动盈亏,进行随市清算。 由于逐日盯市制度以1个交易日为最长的结算周期,对所有账户的交易头寸按不同到期日分别计算,并要求所有的交易盈亏都能及时结算,从而能及时调整保证金账户,控制市场风险。
期货合约成交后,买卖双方都无须了解自己的交易对手是谁,因为所有的交易都记载在结算所的账户上,结算所成为所有交易者的对手,充当了所有买方的卖方,又是所有卖方的买方;当合约对冲或到期平仓时,结算所又负责一切盈亏清算。 这样一种结算制度为期货交易提供了一种简便高效的对冲机制和结算手续,从而提高了期货交易的效率和安全性。
由于结算所成了所有交易者的对手,也就成了所有成交合约的履约担保者,并承担了所有的信用风险,这样就可以省去成交双方对交易对手的财力、资信情况的审查,也不必担心对方是否会按时履约。 这种结算制度使期货市场不存在潜在的信用风险,提高了期货市场的流动性和安全性。
5.限仓制度。 限仓制度是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为,而对交易者持仓数量加以限制的制度。 根据不同的目的,限仓可以采取根据保证金数量规定持仓限额、对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制等几种形式。 通常,限仓制度还实行近期月份严于远期月份、对套期保值者与投机者区别对待、对机构与散户区别对待、总量限仓与比例限仓相结合、相反方向头寸不可抵消等原则。
6.大户报告制度。 大户报告制度是交易所建立限仓制度后,当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时,必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况,以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为,并判断大户的交易风险状况的风险控制制度。 通常,交易所规定的大户报告限额小于限仓限额,所以大户报告制度是限仓制度的一道屏障。 以防止大户操纵市场的违规行为。 对于有操纵市场嫌疑的会员或客户,交易所有权随时限制其建立新的头寸或要求其平仓。 如果会员或客户不在交易所规定的时间内自行平仓,交易所有权对其强行平仓。
限仓制度和大户报告制度是降低市场风险,防止人为操纵,提供公开、公平、公正市场环境的有效机制。
期货经纪公司的性质和设立的条件是什么?
期货经纪公司的性质和设立的条件是:
期货经纪公司的性质:
1. 金融机构: 期货经纪公司属于金融机构的范畴,其主要业务涉及金融市场的交易和服务。
2. 中介性质: 期货经纪公司充当交易的中介,连接投资者和期货交易所,为客户提供期货交易的渠道和平台。
3. 风险管理: 期货经纪公司在交易中起到风险管理的作用,通过制定合理的交易规则和要求客户提供保证金等方式,降低交易风险。
4. 注册监管: 期货经纪公司通常需要在金融监管机构注册,并接受监管机构的监督和管理,以确保其业务合法、透明、公平。
5. 提供杠杆: 期货经纪公司通常为客户提供杠杆交易服务,使客户能够用较小的资金参与更大规模的期货交易。
期货经纪公司设立的条件:
1. 注册法定资本: 期货经纪公司通常需要具备一定的注册法定资本,以确保其有足够的财力支持公司的正常运营。
2. 资质要求: 期货经纪公司的创办人和高级管理人员需要具备相关金融领域的从业经验和专业知识,以确保公司能够正常运作。
3. 设立计划书: 创办期货经纪公司需要提交详细的设立计划书,包括公司治理结构、经营计划、风险管理等方面的信息,以供监管机构审核。
4. 合规性要求: 期货经纪公司需要符合国家或地区的法律法规和监管规定,确保公司业务的合法性和合规性。
5. 技术基础设施: 期货经纪公司需要建立完善的技术基础设施,包括交易系统、结算系统、风险控制系统等,以确保交易的高效、安全、可靠。
6. 风险管理体系: 设立期货经纪公司需要建立健全的风险管理体系,包括客户交易监控、资金风险控制等,以保障公司和客户的利益。
7. 审核审计: 设立期货经纪公司需要接受审计机构的审计,确保财务报表的真实性和准确性。
总体来说,期货经纪公司在设立时需要充分考虑法规、监管、财务、技术等多个方面的要求,以确保公司合法运营、透明经营,并为客户提供安全、高效的期货交易服务。 不同国家和地区的法规和监管要求可能存在一些差异,因此,期货经纪公司在设立前需要详细了解和遵守当地的法规和要求。
期货经纪业务是什么?
期货经纪业务是期货公司的一种业务类型,指的是期货公司通过自己的交易通道,以自己的名义代理客户进行期货买卖,并收取一定佣金的操作,是一种中介业务。 虽是以期货公司的名义进行买卖,但由于该交易是以客户的委托为前提,所以,交易结果需要由客户自己承担。 目前,我国国内的期货交易所都可以依法从事商品经纪业务,但要从事金融期货业务经纪业务、境外期货经纪业务的需要取得相应的业务资格,投资者在选择期货公司进行投资的时候,一定要注意该期货公司是否符合自己的需求。
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