市场预期稳定-沪铅基本面维持供增需稳

在分析沪铅和沪锌的市场动态时，我们可以观察到几个关键因素影响着这两种金属的价格走势。对于沪铅而言，市场供应增加而需求保持稳定，这导致铅价主要跟随有色金属板块的整体运行趋势。周四，沪铅主力PB2504合约在日内呈现窄幅震荡，夜间则延续上行趋势，而伦铅则出现冲高回落的现象。现货市场上，上海市场的报价显示驰宏铅和红鹭铅的价格区间，以及它们对沪铅不同合约的升水和贴水情况。这表明市场参与者对铅价的未来走势持有不同的预期。

沪铅的偏强震荡促使持货商积极出货，电解铅炼厂的厂提货源报价升水有所上调，这反映出市场对铅价上涨的预期增强。下游企业的悲观情绪有所缓和，开始按需接货，散单交投活跃度提高。社会库存的减少也支持了铅价的走高，尽管原再炼厂的复产和投产可能会对去库持续性构成阻碍。整体来看，铅价短期内仍将跟随有色金属板块的波动，如果能够有效站稳17500元/吨，铅价仍有上行空间。

对于沪锌，资金关注度的回升推动了锌价的反弹。周四，沪锌主力ZN2504合约日内震荡偏强，夜间重心延续上移，伦锌也收涨。现货市场上，上海0#锌的主流成交价显示出贸易商的挺价情绪，但下游对高价的畏惧导致现货成交转差，主要交易发生在贸易商之间。社会库存的减少和美联储理事释放的降息预期，以及美元的下行，都为沪锌的反弹提供了支撑。锌价上涨后下游采买减弱，去库放缓，加之北方环保管控的影响，短期内基本面难以提供强驱动，锌价更多是跟随宏观情绪运行。预计期价将维持震荡偏强，需关注60日均线附近的压力。

沪铅和沪锌的市场表现受到供需关系、宏观经济情绪、资金流动以及政策因素的多重影响。投资者在参与这两种金属的交易时，需要密切关注这些因素的变化，以及它们对价格走势的潜在影响。

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