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生产积极性良好-预计乙二醇短期呈震荡走势
2025-03-03 20:02整理发布：未知
市场回顾
上周五，EG2505期货主力合约收于4619元/吨，涨幅为0.09%。夜盘收于4613元/吨，跌幅为0.13%。现货方面，本周现货基差在05合约升水37-40元/吨附近，商谈价格在4652-4655元/吨附近；3月下期货基差在05合约升水55-58元/吨附近，商谈价格在4669-4672元/吨附近。CCF统计显示，上周五江浙涤丝产销整体回升，下午3点附近平均产销估算在130%左右，直纺涤短工厂销售顺畅，截止下午3:00附近，平均产销114%。
逻辑分析
近期，乙二醇港口库存持续累库。3月份国内装置检修有限，乙二醇开工率预计仍处相对高位。进口方面，陶氏、乐天、Indorama、GCGV等装置均有检修计划，二季度乙二醇进口量预计下滑。目前聚酯开工恢复较缓慢，下游订单不多，负荷低于去年同期水平。目前乙二醇生产积极性良好。二季度乙二醇供需预计紧平衡。需关注聚酯工厂库存压力。乙二醇价格预计震荡走势。
市场驱动因素分析
- 库存累库： 港口库存累积，对价格形成一定支撑。
- 装置检修： 进口装置检修导致进口量减少，供给端收紧。
- 聚酯开工： 聚酯开工恢复缓慢，下游需求未完全释放，对乙二醇需求有限。
- 生产积极性： 国内生产积极性良好，供给端保持相对充足。
- 供需紧平衡： 进口量下降，国内生产保持高位，二季度供需或将紧平衡，价格波动加大。
- 库存压力： 聚酯工厂库存压力是潜在风险因素，需要关注聚酯工厂库存情况。
交易策略
- 单边： 震荡。建议采取谨慎操作，避免追涨杀跌。
- 套利： 观望。目前市场波动较大，套利机会有限。
- 期权： 卖出看涨期权。市场震荡，卖出看涨期权是规避风险的策略。
风险提示
- 下游需求不及预期，导致乙二醇需求减弱。
- 意外的检修或停产事件，导致供给端发生变化。
- 政策变化或突发事件影响市场情绪。
结论
目前乙二醇市场供需紧张，价格预计维持震荡走势。投资者需密切关注聚酯工厂库存情况、下游需求变化以及政策动态，并采取相应的交易策略。建议采取谨慎观望态度，规避高风险操作。
数据来源： CCF统计、市场公开信息
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