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生猪短期低位震荡为主-玉米现货坚挺
玉米市场
美玉米价格持续走低，受美元指数走高、俄乌冲突缓和预期以及美国新季玉米种植面积上调等因素影响。国内玉米供应方面，基层售粮进度较快，但后续卖压预计将有所减缓。截至2月27日，全国13个省份和7个主产省份售粮进度均较去年同期快。需求方面，下游饲料企业需求淡季，多随用随买，但加工企业积极收购，且东北地区收储规模扩大，支撑玉米现货价格坚挺。
策略上，美玉米价格持续下跌将压制进口成本。短期来看，国内基层售粮增加，现货价格可能回落，但收储规模扩大将支撑市场。中长期来看，随着粮源逐步进入渠道，进口玉米减少，叠加下游需求恢复，玉米市场价格仍有上涨的可能。
生猪市场
生猪市场供需两弱，震荡为主。供给方面，气温升高导致生猪增重加快，标猪出栏均重上升，大肥猪价格小幅回落，价差逐渐收窄，二育补栏积极性下降，市场支撑减弱。
需求方面，屠宰企业订单增量乏力，白条猪出厂存在困难，屠宰利润亏损扩大，屠宰场压价心态明显。短期内，受供需两弱影响，猪价或将维持低位震荡。
策略建议：单边策略上，基于生猪基本面周期判断，2025年生猪价格整体趋势可能偏弱，但仍存在阶段性反弹机会。建议在反弹后做空确定性的淡季合约，例如5月合约。套利策略上，可考虑5-9、5-11反套策略。产业策略上，养猪行业在经历2024年高利润期后，未来面临供给增加的压力。建议考虑空养殖利润，比如多5月玉米、豆粕空5月生猪。
风险提示： 市场行情瞬息万变，以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资者应谨慎决策，根据自身风险承受能力进行投资。
总结： 玉米市场受美玉米价格下跌以及国内供应增加双重影响，短期可能面临价格波动。长期来看，粮源逐步进入渠道，进口减少，下游需求回暖，玉米市场仍有上涨空间。生猪市场供需两弱，猪价或将持续震荡，建议谨慎操作，关注阶段性反弹机会。投资者应结合自身情况，合理制定投资策略。
数据来源： (本文数据来源于假设，并非真实市场数据)
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