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原油期货:全球能源市场的基石

2024-12-16 16:37整理发布:未知

简介

原油期货是金融衍生品合约,允许交易者在未来某个日期以预定价格买卖一定数量的原油。这些合约在商品交易所上市,如纽约商品交易所 (NYMEX) 和伦敦国际石油交易所 (IPE)。原油期货是全球能源市场的一个基本组成部分,在管理价格风险、套期保值和投机方面发挥着至关重要的作用。

合约条款

原油期货合约具有以下关键条款:

  • 交割月:该合约的执行日期。
  • 合约规模:以桶为单位交易的原油数量。
  • 基础原油:合约中规定的原油等级,通常为 WTI 或布伦特原油。
  • 价格:合约到期时原油的预定价格。
  • 保证金:交易者在开立期货头寸时必须存入的资金。

作用

原油期货合约在全球能源市场中发挥着多个关键作用:

价格发现

原油期货市场提供了一个透明的平台,供交易者发现原油的价格。期货价格反映了市场对未来供应和需求的预期,并引导实物原油的定价。

风险管理

原油期货允许生产商、炼油商和交易商对冲价格风险。生产商可以使用期货锁定未来销售的价格,而炼油商可以使用期货确保原材料的供应。交易者可以使用期货对冲价格波动,以限制潜在损失。

全球能源市场的基石

投机

原油期货也为投机者提供了机会。交易者可以押注原油价格的涨跌,通过买入或卖出合约来获利。投机活动为市场增加流动性,并有助于发现价格。

市场参与者

原油期货市场包括各种参与者:

  • 生产商:开采原油的公司。
  • 炼油商:将原油加工成成品(如汽油和柴油)的公司。
  • 交易商:代表客户买卖期货合约的公司。
  • 对冲基金:利用复杂交易策略的投资基金。
  • 投机者:赌博原油价格涨跌的个人或机构。

影响因素

原油期货价格受多种因素影响,包括:

  • 供需平衡:原油的生产和消费水平。
  • 经济增长:经济活动增加会增加对原油的需求。
  • 地缘政治事件:保证金亏损:如果期货头寸出现亏损,交易者可能会损失其保证金。
  • 流动性风险:在市场波动期间,可能难以买卖期货合约。
  • 合约到期:期货合约到期时,必须结算或展期。

结论

原油期货是全球能源市场的基本组成部分。它们提供了价格发现、风险管理和投机机会。交易者可以通过使用各种策略利用这些合约,但了解涉及的风险非常重要。通过密切监控市场并管理风险,交易者可以利用原油期货市场来实现其财务目标。


英国油田,正在枯竭吗?

著名的欧洲北海油田是英国掌控全球原油期货市场的基石,也是缺油的西欧国家发展经济与保持社会稳定的重要能源保障。 通过对北海油田的开采,英国与挪威等国发展起的石油工业也曾走在世界前列。

海上油田开采的技术门槛线相当高

但这对于欧洲发达国家恰恰是强项

然而,在历经多年的油气开采后,北海油田这一昔日欧洲能源的心脏正面临逐渐枯竭的命运。

地处设得兰群岛、大不列颠岛、荷兰低地、日的兰半岛和斯堪的纳维亚半岛南端之间的北海,是总面积约57.5万平方千米的超级油田所在地。 如果不是1969年菲利普斯石油公司孤注一掷打完最后一口井,这一超级油田的命运也许永远都只能埋藏在不为人知的深海之下。

周边国家都是欧洲经济标杆

在他们之间有个大油田,真是太合适了

在20世纪六七十年代以前,“贫油国”的帽子一直是困扰西欧国家最大的能源问题。 虽然离西欧最近的苏联是产油大国,但在冷战的背景下,意识形态对立与国家安全的担忧使得欧洲无法从苏联进口石油。

苏联近在咫尺,中东也离得不远

但在地缘政治上,始终有很大风险

工业社会的运转离不开石油,命脉却抓在别人手里▼

为了发展经济,“贫油”的西欧国家纷纷开始了石油争夺战。 英国加强控制中东,荷兰努力维持在印尼的特殊地位,法国则在法属圭亚那(法国在南美洲的海外领地)挖井找油,并大力扩展石油进口渠道。

其中经营的重点还是产能巨大的中东

且英国也是中东国家的前宗主国

当地石油产业有英国人一份儿▼

然而,在上世纪六十年代兴起的民族解放运动冲击下,西欧“宗主国”的影响力不复往日。 中东的能源大户们不仅不再听从号召,反而联合起来对西方国家实行“石油禁运”。

突然搞起石油禁运

逼得美国人都搞起汽油配给票

对于几乎不产油的西欧,那风险就太大了

为应对石油短缺的严峻问题,以英国为首的欧洲各国不得不将目光转向未曾大规模开发的北海。

但是,由于周围陆地均为基岩出露,加上海洋条件恶劣,此时的北海长期无人问津。 而且从石油开采的角度来看,海底地形复杂且海上气候恶劣的北海,实在不是一个进行勘探的好地方。

造这么个大家伙,可比在陆地上采油难多了

为了能够在短期内开采到石油,英国放开了北海油田的勘探权,并最先将本国在北海三分之一的海域划分为960个区块(每个区块约259平方千米),用招标的方式向全球的石油开发企业发放勘探许可证。

令英国政府苦恼的是,即使英国在石油勘探权做出了巨大的让步,当时全球的主要石油企业却依旧对此不感兴趣。 等到招标结束后,仍然有60%的海域无人问津。

在北海的油气资源开发上

荷兰德国沿岸的油气资源发现较早

英国人相信自己的专属经济区上也有大油田

但能不能找到还不好说▼

不仅如此,在英国放开勘探权后,几十家参与投标的石油企业公司没能打出一口可以投产的油井,纷纷陷入了亏损的境地。 由于连续几年都开采不到石油,“北海无油论”开始在欧洲扩散,挑动着各方敏感的神经。

直到1969 年 12 月,勘探了3年,花了3000多万美元的菲利普斯石油公司再也承担不起北海油田的勘探亏损了。 于是公司管理层决定,打完最后一口井就放弃北海“收兵回营”。

然后他们来到了一个幸运的地方,也就是这里

恰恰就是这本不抱任何希望的一口井,给北海油田带来了一线生机,也从此改变了欧洲的能源格局。

菲利普斯石油公司打的最后一口井恰好位于“埃科菲斯克油田”上方。 经探明,埃科菲斯克油田南北长约13千米,东西宽7千米,可采储量石油2-3亿吨,天然气1072亿立方米。

埃科菲斯克油田的所在▼

这一喜讯给当时在北海勘探的企业打了一剂强心针。 不久之后,多家石油公司纷纷向北海油田进军,并在靠近挪威海域的英国一侧摆开了阵势。

从1971年到1975年,北海油田进入了油气勘探的丰收期。 在英国海域,先后发现了布伦特油田和奥克、奥瑞尔、派帕、科莫兰特和尼尼安等油田;在挪威海域,发现斯塔特福约德油田和埃斯彭等油气田;丹麦、荷兰等国海域也发现多处油气田。

这北海上的油田其实还挺多的▼

由此,集优越地理位置、高标准原油品质于一体的北海油田正式诞生,逐渐发展成为了世界著名的巨型油气产区,并深刻影响着国际的石油交易市场。

要不怎么布伦特原油知名度如此之高呢

欧洲能源的心脏

北海油田烈火烹油的发展,其实也有欧洲历史进程的从旁协助。

二战结束后,西方国家进入了快速发展的黄金时期。 在这段时期,石油的消费量剧增,并逐步取代煤炭成为了世界第一能源,欧洲各国的工业设备也开始从煤炭驱动向石油驱动升级转换。

毕竟北海周边是欧洲的精华所在

又能当工业大亨,又能当石油土壕

还有比这更好的事儿?

短期内,大量的能源替换让原本就没有多少石油的欧洲大伤脑筋。 再加上那一时期的西欧正陷入经济滞胀,只有稳定、低价的石油供应,才能使西欧各国保障国家经济安全和政治稳定。

在苦苦寻找石油之前,北海海域的划分首先成为了英国和挪威的棘手问题。

这问题就很复杂

比如平台在这边,但抽走了对面的油,算谁的呢

位于英国和欧洲大陆之间的北海海域,大部分是英国和挪威的专属经济区,东南部为丹麦、德国和荷兰专属经济区。 英国与挪威在北海海域接壤部分最大,所以两国在这个问题上分歧也最大。

油田也集中在中间位置,颇为棘手▼

由于北纬62°以北的海域是挪威与苏联有直接关系的地区,且苏联海军潜艇基地就在摩尔曼斯克。 因为害怕苏联疑心挪威是在利用在北海勘探的机会监测其海军的动向,挪威一直不敢贸然提出在北海进行海域划分与石油勘探。

因此,在划分北海油田的过程中,挪威政府总是以各种理由刁难,意欲拖延北海石油的开发。 这种情况之下,缺油的英国政府坐不住了,在进行了一定程度上的妥协之后便匆匆接受了35%的北海控制权的划分方法。

解决完海域划分的棘手问题后,从20世纪70年代起,在大力开发下,北海油田就逐渐成为了欧洲主要的能源供应地,并使曾经石油需要99%进口的英国一跃成为世界第五大油气出口国。

英国2018年出口结构

原油仍然占了5.7%,还不包括其他石油制品

(图片:OEC)▼

不仅如此,北海石油因其品质高,产量稳定,迅速获得了欧洲各国的青睐。 北海油田的发掘,让正处于疲软时期的英国、荷兰与丹麦等工业国家的经济获得了帮助,更使得英国能以每桶(约159升)北海布伦特石油作为市场参考价格,从而一跃成为了全球石油期货交易的中心。

而且,相比中东石油壕国

欧洲国家拥有从海工装备到石油精炼的完整能力

又是自家的油田,可以吃到整个产业的利润

从1969年在中部的中央地堑区发现埃科菲斯克大油田,1971年在北部的维京地堑发现布伦特大油田,不到十年的时间,北海油气田群勘探开发的高潮就使其成为了世界大油气产区之一。

据英国石油公司1974年发布的数据显示,当时欧洲在北海已经探明石油储量达 57 亿吨;天然气储量已达 3.53 万亿立方米。 如此众多的能源储量直接推动了苏格兰第三大城市阿伯丁的发展,使其发展成为了集存贮、精炼、输送于一身的石油工业中心,并拥有了“欧洲石油之都”的美誉。

北方大量油气田通向阿伯丁

成就了这里发达的能源产业

干涸的北海,前途何在

过去十年内,在英国、挪威、荷兰和丹麦北海四国不间断的开采下,北海油田的产量越来越低。 即使采用了最新的开采技术,其原油日产量还是从高峰的600万桶跌至了200多万桶。

挪威主要油田石油产量

极盛之后,挡不住的滑坡

为了保持石油产量,石油公司不得不加大对北海的勘探力度以发现新的油田。 然而,新发现的油田不仅无法与上世纪七八十年代发现的大油田相提并论,甚至连补上老油田下滑的产量缺口都做不到。

新的油田在产能登顶后逐渐滑坡无可避免

所以大公司都会持续投资新的油气田

才能在更长的时间内维持整体的稳定供给

以传奇油田——布伦特油田来说,曾经产量高达40万桶每天的布伦特油田,产量在90年代后就开始急剧下跌。 到了2015年,布伦特油田3个在运行的平台中,就有两个平台停产,唯一剩余的一个平台日产量也不足1000桶每天。

不仅如此,英国油气新发现的数量也在锐减。 按照英国能源和气候变化部的标准,英国在2010年仅发现4个大型油气田,不仅比2009年的13个大幅减少,同时也跌至多年来的谷底。

一座废弃的天然气平台

巨大的工业景观

与邻居英国的情况类似,挪威新探明的油气资源也是连年走低,近十年几乎没有大型油气田被发现。 根据挪威石油理事会的统计,2010年挪威的石油新发现仅为16个,大大低于2009年的28个。

而且,海底油田的开发历时漫长,从粗略的地震波物理勘探到细致的钻井取岩芯样本勘探,再到安装设备、成本核算、申请开发许可等,往往耗时五至十年以上。

当然,正因为难度大,成本高

这种大型海工装备本身也是个门槛很高的大市场

中国也正在这方面加速追赶

除了日渐枯寂的石油储量,高税收与高环保要求也是打击北海油田的一大原因。

由于整体经济不景气,油气行业向英国政府上缴的大量税收愈发重要,为了弥补财政收入的不足,英国政府加大了对油气行业的征税力度。 在越发严苛的环保条约规定下,北海的石油开发企业也不得不增加成本来满足环保规定。

如果风电的成本能再降低再降低

欧洲可能进一步压缩油气的能源占比

2011年,英国政府改变了英国大陆架石油生产活动的税收结构和税率,税收新政大幅增加了英国油气行业的税率,因而导致英国北海地区的油气产业越发缺乏竞争力。

再加上美国低成本页岩油和国际低油价的冲击,开采成本原本就高的北海油田更是陷入了开采一桶亏损一桶的无解境地。

作为同行的海湾国家有着更低的开采成本

但是油气在欧洲只是一个产业,而在中东是国家支柱

他们的压力更大,转型也更难

若不能加大石油勘探力度并发现新油田,步入暮年的北海油田将难逃枯竭的命运。 届时,有着50年历史的北海石油工业可能在不久的将来退出历史舞台,而西欧国家自身的能源保障,可能又要看俄罗斯和中东的脸色行事了。

wti原油是什么意思

WTI原油是指西德克萨斯中质原油。

WTI原油是一种石油产品,被广泛用于全球能源市场。以下是关于WTI原油的详细解释:

一、定义与特点

WTI原油是美国的一种石油基准产品,因其品质稳定、易于交易而成为全球石油市场的关键参考。 这种原油主要产于美国的德克萨斯州西部,因此得名西德克萨斯中质原油。 其特点是硫含量较低,因此产出的汽油和柴油更为清洁环保。 此外,由于美国是全球最大的石油消费国之一,WTI原油的期货价格对世界能源市场具有重要影响。

二、全球能源市场的重要性

在全球能源市场中,WTI原油的地位十分重要。 它是全球石油期货交易的重要基准之一,与布伦特原油等共同构成了全球油价的主要参考体系。 WTI原油期货合约的交易量巨大,对于预测全球石油供求平衡、价格波动以及能源政策等方面都具有重要的参考价值。

三、影响WTI原油价格的因素

WTI原油价格受到多种因素的影响,包括全球经济发展状况、政治因素、供求关系以及能源政策等。 当全球经济状况良好时,石油需求增加,往往带动WTI原油价格的上涨。 而政治不稳定或战争等因素可能导致石油供应中断,从而推高油价。 此外,美元汇率的波动也会对WTI原油价格产生影响,因为石油交易主要以美元计价。

总之,WTI原油在全球能源市场中占据重要地位,其价格变动对全球经济和能源政策具有重要影响。 了解WTI原油的特点和影响其价格的因素,有助于更好地理解全球能源市场的运行态势。

wti市场是什么

WTI市场指的是西德克萨斯州中级原油期货市场。

WTI市场是一个重要的商品期货市场,主要交易西德克萨斯州中级原油。 这个市场是全球能源市场的重要组成部分,对全球能源价格产生重要影响。 以下是关于WTI市场的详细解释:

1. 市场概述:WTI市场是全球最大的原油期货市场之一,主要交易的是原油期货合约。 由于其交易的原油品种具有广泛的地理分布和运输便利性,WTI原油期货价格被作为全球石油定价的基准之一。 这个市场主要受到全球能源供需关系、地缘政治风险、货币政策和宏观经济因素的影响。

2.市场交易特点:WTI原油期货合约具有高度的流动性,吸引了众多投资者和交易者参与。 由于其定价的透明性和基准性,WTI原油期货价格被广泛用于企业和政府进行能源交易、风险管理和套期保值等金融操作。 此外,市场参与者还包括对冲基金、金融机构以及生产、消费和运输石油的企业等。

3.全球影响力:由于WTI原油期货价格的基准地位,全球各地的能源价格往往与WTI价格紧密相关。 因此,WTI市场的价格波动不仅影响美国的能源市场,也对全球能源市场产生广泛影响。 此外,WTI市场的走势还经常被用来预测全球经济的健康状况和能源市场的未来趋势。

总的来说,WTI市场是一个重要的原油期货市场,对全球能源价格产生重要影响。 其价格不仅反映全球的能源供需关系,也体现市场对未来能源市场和宏观经济走势的预期。

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