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市场关注库存压力-沪铅库存持续增加
本文主要分析了沪铅和沪锌市场的近期动态及其价格走势的影响因素。从沪铅市场来看，随着河北河南地区污染预警的解除，车辆运输和部分受限炼厂的生产得以恢复，这有助于缓解区域供应紧张的状况。随着交割日的临近，库存持续增加，这对铅价的上涨形成了一定的制约。现货市场上，驰宏铅和红鹭铅的价格显示出不同的升水情况，反映出市场对铅的需求和供应状况的微妙变化。电解铅炼厂的库存有限，加之部分地区供应偏紧，导致持货商挺价出货，而再生精铅的供应略有增加，但其报价对SMM1#铅均价贴水，显示出市场对再生铅的需求相对较弱。
在沪锌市场方面，尽管矿冶博弈为锌价提供了一定的支撑，但上方空间暂时难以打开。现货市场上，上海0#锌的价格显示出贸易商挺价情绪延续，但下游对高价的接受度不高，导致成交一般。美国2月PPI的超预期降温以及特朗普对欧盟新增关税政策的影响，都对市场风险偏好产生了影响，美元冲高回落。尽管海外炼厂减产的消息被市场消化，国内消费改善缓慢，对高价接受度不佳，且北方环保影响采购，去库暂缓，这些因素都不支持锌价打开上行空间。BM谈判期间的事件扰动增多，且供需未有明显恶化，锌价下方亦有支撑。
总体来看，沪铅和沪锌市场都面临着供需关系的微妙平衡。沪铅市场在污染预警解除后，供应紧张状况有所缓解，但库存增加和交割临近对价格形成压力。沪锌市场则受到矿冶博弈和国内外经济政策的影响，尽管存在一定的支撑，但上行空间受限。投资者应密切关注这些市场的动态，以及宏观经济政策和环保政策的变化，以做出合理的投资决策。
2007年铜价走势
2007年铜价走势或将向下铜价在本周触及九个月低位,延续年初以来跌势,目前跌幅已达逾10%,分析师和交易商称,他们从中看到今年铜价的走势. 荷兰银行分析师摩尔(Nick Moore)周五称:“(铜价)走势是向下的...曲折向下.” 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜本周最低跌至每吨5,625美元,远低于去年5月触及的高位8,800美元,但仍较三年前的价格高出逾一倍. 摩尔表示:“还有很多关键的因素,如中国因素和供给中断等...市场可能会有很大的波动.” 但市场目前最关注的是对需求不断下滑的持续担忧,近期铜库存不断上升就是这一趋势的反映. 1月首周LME欧洲库存增加逾1.2万吨,为194,875吨,目前库存水准为2006年初的逾两倍. “很显然库存仍在大量增加,因此市场对于短期内走势有明确看法.”Diapason Commodities Management首席投资分析师Sean Corrigan称. LME全球库存约为256,758吨,相当于全球五天半的消费量. 瑞银集团分析师Robin Bhar称,基金人士和投机客近期在纽约商品期货交易所(COMEX)大规模抛售期铜,并投机性?空头部位亦处于纪录高位. 他表示,因库存增加,近期合约呈现正价差,显然长期以来的市场紧张已经消失. 中国需求减少是主因之一 实货交易商预计三个月期铜价格在六个月内将跌破5,000美元,因需求下降. “目前的问题是价格会维持在约5,000美元,还是4,000美元.”另一实货交易商称,他补充称,从历史角度看,这一价格水准仍较高. 英国咨询公司Bloomsbury Minerals Economics预计,2007年市场供应将略大于需求,过剩部分约为13.7万吨,2008年过剩量约为14.3万吨. 库存增加的直接原因是中国2006年消耗量减少,以及美国经济放缓.美国是另一个铜的主要消费国. “如果美国不进入衰退...且中国重回市场,则价格可能走高.”一位分析师称. 摩根大通预计三个月期铜2007年第一季平均价格为6,600美元,但认为到最后一个季度将跌至4,500美元.
期货市场库存为什么会增加？
每个期货交易所都有自己制定的交割仓库随着期货合约交易的进行，交割也在进行，再就是有些期现套利的也会由此造成库存量的增加跟减少再就是这个库存要用正常实际生活来解释我拉了一车货卖给仓库，库存量就会增加
《影响铅期货价格的主要因素有哪些
展开全部1、供求关系供大于求时，价格下跌，反之上扬。 价格反过来又影响供求，价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，价格和供求互影响。 体现供求关系的一个重要指标是库存。 铅的库存分报告库存和非报告库存。 报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存。 非报告库存，又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。 由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量库存变化。 2、国际国内经济发展状况铅是重要的有色金属品种，铅的消费与经济的发展高度相关，当一个国家或地区经济快速发展时，铅消费亦会出现同步增长。 同样，经济的衰退会导致铅在一些行业中消费的下降，进而导致铅价的波动。 在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。 3、下游行业的景气程度铅的主要用途是铅酸蓄电池，而铅酸蓄电池主要用在汽车、通讯电源、电动自行车等用途上，因而铅的下游需求行业相对集中，这些行业的景气程度直接影响铅的消费。 分析这些下游行业的变化可以对铅的消费有比较全面的把握。 4、进出口政策进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。 由于国内需求快速增长，资源瓶颈日益突出，国家不鼓励出口耗能多的冶炼产品。 中国贸易政策的变化在精铅的出口上有显著体现。 2006年的贸易政策规定，取消精铅的出口退税，实施前“抢出口”集中出口了大量精铅，使得当年的出口量创下历史最高。 2007年的出口量锐减。 2009年，在国内外比价的支持下，精铅进口量大幅增长，超过出口量，中国首次成为精铅的净进口国。 目前，我国对精炼铅执行3%进口关税和10%出口关税水平。 5、铅的生产成本生产成本是衡量商品价格水平的基础。 不同矿山和冶炼企业测算铅生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低，在铅冶炼过程中，副产品白银的产量较大，因而白银的价格变化对铅的生产成本也有影响。
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