关于我们
期货开户
13739089115
短期空间或有限-库存累增制约沪铝上行
铝价走势分析 | 2月12日
基本面分析
全球铝供应低增速，市场对旺季去库有期待。 春节和节后一周铝锭铝棒社会库存累库幅度与去年同期相当，消费仍有待观察。 电解铝冶炼利润修复，部分前期减产企业计划逐步恢复生产。 铝加工企业陆续复工，但复工节奏较往年偏慢。 上周，电解铝社会库存增加16.4万吨，铝棒库存增加5.9万吨。 供需格局仍过剩，叠加成本下移，氧化铝价格仍偏弱。技术面分析
沪铝短期形成上升浪结构，可能测试21000元关口。 当前价位暂观望。机构观点
西南期n 注册仓库排队等待提取金属的时间增加。
美联储利率政策
美联储主席宣布不急于再次降息。结论
铝价短期内或维持震荡，但上行空间或有限。 关注供需平衡、宏观情绪和美国关税政策对市场情绪的影响。 下游消费复苏兑现情况将对铝价走势产生较大影响。市场点评：大盘缩量窄幅震荡，短期或迎变盘窗口
重点推荐
财政部正在会同相关部门研究起草消费税法
最新一批新增车辆生产企业名单公示 特斯拉在列
市场点评
市场点评：大盘缩量窄幅震荡，短期或迎变盘窗口
批发零售：9月CPI同比增3.0%，创近6年来新高
期货情报
金属能源：黄金342.35,涨0.12%；铜,涨0.06%；螺纹钢3311，涨0.21%；橡胶，涨0.56%；PVC指数6320，跌0.16%；郑醇2207,涨0.41%；沪铝,涨0.40%；沪镍，跌1.05%；铁矿612，涨0.08%；焦炭1780.5,跌0.14%；焦煤1233.5，涨0.45%；原油444.9，跌0.82%；
农产品：豆油6048,涨0.43%；玉米1855,涨0.43%；棕榈油4822,涨0.12%；棉花,涨0.12%；郑麦2336,涨0.13%；白糖5542,涨0.87%；苹果7630，跌0.73%；
汇率： 欧元/美元1.124,涨0.47%；美元/人民币7.0813，跌0.28%；美元/港元7.8443跌0.01%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
新股提示
1、赛诺医疗，申购代码，申购价格6.99元。
重点推荐
1、财政部正在会同相关部门研究起草消费税法
财政部税政司一级巡视员徐国乔在10月17日举行的新闻发布会上表示，在当前经济环境和减税降费大背景下，消费税改革将坚持总体税负基本稳定的原则有序推进。 同时，为落实税收法定原则，财政部正在会同相关部门研究起草消费税法。 下一步，财政部将兼顾消费税改革和立法，统筹推进相关工作。
点评：市场此前一直担忧对白酒领域的消费税从生产环节调整调整至批发或零售环节征收，从今天徐国乔的表态来看，消费税改革将坚持总体税负基本稳定的原则有序推进，并且“具体调整品目经充分论证，逐项报批后稳步实施”。 此消息整体上对市场影响偏中性，但白酒类股今年以来累积涨幅巨大，仍需警惕消费税等对股价不利影响因素的突然出现。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）
2、最新一批新增车辆生产企业名单公示，特斯拉在列
10月17日，工信部发布新增车辆生产企业及已准入企业变更信息名单，特斯拉(上海)有限公司出现在新增车辆生产企业名单中，备注显示，其为新建纯电动乘用车生产企业。
点评：入围新增车辆生产企业名单，意味着特斯拉上海超级工厂获得了新车出厂的“准生证”。 预计特斯拉产业链相关企业将从与特斯拉的合作中受益。 相关概念股周四午后有所异动，在目前市场相对较弱的情况下，追涨概念股的炒作需谨慎。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）
市场点评
1、市场点评：大盘缩量窄幅震荡，短期或迎变盘窗口
受我国官方确认中美达成阶段性协议及美股大涨影响，加上9月份金融数据出炉超出市场预期等原因，周三沪深两市集体小幅高开。 早盘在银行、保险等大金融板块的带动下，大盘曾一度快速走高上穿3000点整数关口，但大金融板块短暂冲高后震荡回落，股指纷纷随之下行全线收跌。 截至收盘，沪指跌0.41%、深成指跌0.31%、上证50跌0.35%、沪深300跌0.34%、中小板指跌0.04%、创业板指跌0.27%。 两市成交量继续小幅萎缩，总成交4235亿。 市场仅1000余股收涨，涨停个股34只，跌停个股26只。
从盘面上看，行业中化纤、旅游、房地产、环保、保险、医药等少量板块收涨，而半导体、酿酒、矿物制品及农林牧渔等板块跌幅居前。 题材方面，则是基因概念、智能穿戴、生物疫苗等板块表现较好，但整体上缺乏能够引领市场的强势板块。 而ST股大面积走弱，有16只个股收跌停。 总的来说，市场延续了上一交易日的惨淡表现，强势股又现回调潮，3000点以上的恐高情绪犹在。
综合来看，个别上市公司业绩暴雷、大量成长股三季报业绩预告不达预期等因素制约了近期市场持续做多的势头，市场短线急涨后的浮筹也需要一定时间来消化。 介于投资者情绪明显趋于谨慎，我们认为大盘短期在3000点附近进行震荡整理的概率较大，但坚持中线上行势头仍未改变的观点。 操作上，建议投资者要注意控制好仓位，近期继续重点关注银行、保险等绩优蓝筹板块和三季报业绩预告超预期的优质成长股。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S15）
2、批发零售：9月CPI同比增3.0%，创近6年来新高。
9月CPI同比增3.0%，创近6年来新高。 2019年8月份，社会消费品零售总额亿元，同比名义增长7.5%（扣除价格因素实际增长5.6%）。 其中，除汽车以外的消费品零售额亿元，增长9.3%。
投顾点评：9月CPI增3%，创近年来新高。 受益于CPI上涨，必选消费增速表现良好，投资者可以关注食品粮油、日用品等，同时龙头超市核心利润有望改善，投资者也可以持续关注。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S15）
铝价格究竟是否定
7月伊始，铝价继续环绕在元/吨，而LME价格亦是环绕在2000美元/吨附近游动，两市分别在7月22日，23日形成向上突破。 铝价此次的上涨与欧洲银行压力测试不无紧密的联系。 房地产销售连续两个月出现同比负增长，开发资金来源同比增速也出现回落，房地产行业目前还未露出乐观的迹象，而汽车行业也难以对铝需求形成有力刺激。 保障性住房对于铝价的需求也将仅仅只能是短期的；铝价的上涨更加刺激了产能的进一步投放，也将减缓国内铝厂减产步伐。 库存继续高企，对未来市场形成压力；2009年中央全年的工作目标重点是保八，对于2010年来说，保经济增长的压力显然没有那么大。 6月份出台GDP数据显示我国第二季度的经济增长仍旧保持在11.1%的高位。 中央工作的重点为控制通货膨胀率在3%之内。 种种迹象都显示此次沪铝的上涨基础并不牢靠。 未来还可能继续存在回落空间。 7月铝价向上形成突破，但涨幅有限7月伊始，铝价继续环绕在元/吨，而LME价格亦是环绕在2000美元/吨附近游动，两市分别在7月22日，23日形成向上突破。 铝价此次的上涨与欧洲银行压力测试不无紧密的联系。 下游消费不容乐观在经历4月份中央的调控之后，房地产的成交量迅速回落，在其后的销售同比增长中得到了体现。 5月份的销售面积单月同比增长-3.44%，6月的销售面积单月同比增长-2.68%。 连续两月出现同比负增长。 开工面积的单月同比增长仍保持在相对较高的位置，6月份为54.86%。 但该数据相对销售面积单月同比增长具有一定的滞后性。 竣工面积/销售面积可以看出房地产行业内的供求情况。 6月的数据较5月回落，降至0.5646，比去年同期的0.4727略高。 但与往年同期相比，仍旧处于一个低谷。 这表明尽管销售面积增长回落，但上游供应还是有所不足。 尽管数据上与去年大致相当，但原因却有所不同。 去年是销售面积增长太快导致该数字过低，而目前是两者双双增长不足引发。 从政策层面考虑，中央可能有两方面顾虑：一方面出于民生考虑，中央必然要对房地产行业进行调控，这一点在4月份出台的政策上可以看得非常明显；另一方面由于房地产行业是中国经济增长的支柱产业，尤其是在欧洲出现债务危机，经济面临“二次探底”风险的时候，中央出台政策就不可能不更加警惕和小心。 在未来房地产政策的调控上中央可能要更加谨小慎微。 政府对于房地产的态度可能是“不加码，不放松”。 行业内部对于房地产政策的期待，有很大一部分是期待保障性住房，认为保障性住房的建设将给拉动下游的产业需求。 但这里可能存在一个问题：保障性住房实际上发挥的仅仅是替代作用，它的出台仅仅是替代了商品房需求。 如果仅仅是考虑实际需求而忽视投机需求的话，那么产生多少保障性住房需求，就有多少的商品房需求被取代。 保障性住房的建设条件与商品房相比，又要受政策上的限制，一方面是面积要更小，另一方面装修条件也难以超越或者达到商品房的水平。 那么基于上述理由，保障性住房对于下游的需求很可能起到的是短暂的刺激作用，如果从长期来讲，下游的需求是将减少的。 从商品房的开发资金增长速度上可以看出目前的资金增长速度正在减缓，从图中铝(,股吧)价与之有较高的相关度。 6月份该数据降至45.64%，仍是较高水平，但与之前的50%以上的同比增长已经显露出回落的苗头。 汽车销售连续回落2009年乃至延至2010年3月，中国的汽车销售数据都一路走高。 3月的汽车销量达到了创纪录的173.52万辆。 但4月份该数据出现走疲，连续下降。 这里一方面有季节性因素。 历年来的规律都显示出3月是汽车销售的旺季，其后销量都将连续走低。 但另一方面经销商库存不断增长的问题也逐渐暴露出来。 根据汽车技术研究中心的数据，1-6月汽车累计库存达到129万辆，库存周期亦由2月份的41天逐渐增长到6月份的55天，增加了14天。 交通行业用铝需求占据了铝需求当中的第二大比重。 汽车行业销量的多少与铝价很显然存在着相对较强的正相关关系。 销量同比增长的继续回落亦在暗示铝价未来可能难以乐观。 电解铝行业内部分析电解铝的供应长期以来都是供大于求，供应方面一直较为宽松，即便在国家出台各类政策对铝行业形成打压，但铝产量的增长却是坚定而又执着的。 6月份电解铝产量为140.6万吨，尽管总量略低于5月的141.6万吨，但从日均产量上看，依旧保持增长。 6月日均产量为4.6866万吨，与5月的4.5677万吨相比还继续有所增加。 这表明尽管前期河南计划减产数量达到100万吨以上，但一方面生产厂家在铝价上涨以后可能减缓减产步骤，另一方面西北地区的新建产能也在投产，两方面原因都造成6月的日均产量继续提高。 由于氧化铝国际定价模式可能面临调整，因此氧化铝的进口在6月份再度下降，但钒土矿进口的增加可能表明未来将加大氧化铝产量以对进口氧化铝实现替代。 LME与沪铝的库存目前仍旧处于相对较高的位置，尽管前期有所回落。 巨大的库存需要足量的资金。 2009年铝价的上涨不在于需求超过供给形成短缺，而在于过剩流动性导致投资需求增加，拉动铝价上涨。 LME现货交割日前的库存增长可以在一定程度上反映出这个趋势。 6月份这个数字重新上升至万吨。 这表明存在大资金将过剩铝锁入交易所仓库。 而这种力量将减缓铝价下跌的步伐。 从上图可以更清楚的看到铝价与库存之间非同寻常的正向关系。 当库存出现稳定性减少的时候，铝价亦开始出现下跌；而当库存止跌重新上升的时候，铝价也重露升势。 铝价与库存当然不可能形成严格的正向关系。 但库存的变化趋势却可以成为铝价变动走势的重要参考变量。 在过去超过半年的时间内，LME的库存维持在450万吨之上。 而6月10日LME铝库存第一次下破450万吨已在预示未来库存减少将可能是大趋势。 货币政策从方向上来看将保持从紧对于电解铝这样一个过剩的行业来说，资金的松紧度是一个非常重要的因素，。 供求原理是价格的基本决定因素。 但是对于供给和需求的定义可以和传统不同。 资金通过库存这一中间变量可以灵活的调整供给和需求。 当资金宽松的时候，由资金带来的投机需求将推动供求关系偏于紧张；而当资金紧张的时候，也会形成反向的效果。 从新增贷款的变动上可以清晰的看出2010年的波动要比2009年更小，也更为稳定。 M1与M2同比增长下降，到6月份为止，两者的同比增速分别降至24.57%和18.45%。 6月份CPI同比增速为2.9%，与全年通货膨胀率3%的目标大致相当。 这样的情况下如果再继续释放流动性来刺激经济，对于全年控制3%的工作目标来说弊大于利。 PPI增速继续保持在高位，6月份同比增速为7.8%。 PPI指数具有向下传导至CPI的作用，高位的PPI增速显示控制通货膨胀的工作依然任重道远。 2009年中央全年的工作目标重点是保八，对于2010年来说，保经济增长的压力显然没有那么大。 6月份出台GDP数据显示我国第二季度的经济增长仍旧保持在11.1%的高位。 中央工作的重点为控制通货膨胀率在3%之内。 总结及展望7月份铝价的反弹与欧洲银行的压力测试有一定的相关性，尽管突破时间要早于结果发布时间，但由于压力测试结果早在投资者的预期当中，因此行情提前发动亦不足为奇。 但压力测试的结果尽管令人满意，但市场仍旧存在质疑。 最重要的一点是欧洲银行监管委员会的测试标准并不严格，首先它没有把国家信用违约作为一个可能发生的事实放进前提假设。 另外一点是对于银行利润增长的假设过于美好，忽视掉主权债务违约的风险，而6%的核心资本充足率比例又显得过低。 欧洲银行的压力测试更多的是一种作秀，旨在提升市场信心。 矛盾没有得到完美的解决。 全球金属网 / 此次沪铝的表现有两个很明显的特点：一个是从国内品种比较，沪铝涨势不如铜与锌。 沪铜与沪锌此次都各自取得了5%以上的涨幅，但沪 铝的涨幅还不到4%；第二个是与外盘相比，LME铝价取得了7%以上的涨幅。 这两组数据显示沪铝的上涨很大程度上是被动拉涨的，这也可以从成交量数据上得到确认，伴随沪铝的上涨，成交量并没有与之配合显著增加。 种种迹象都显示此次沪铝的上涨基础并不牢靠。 未来还可能继续存在回落空间
长江铝锭今日价格
长江铝锭今日价格：月初，铝锭价格为1.48万元/吨，而月末价格降至1.382万元/吨。 在10月份，铝锭的最高日价为1.48万元/吨，出现在10月1日；最低日价为1.322万元/吨，出现在10月23日。 具体的趋势图显示：[由于库存较高，铝价难以出现趋势性上涨]。 从长远来看，由于铝锭库存维持在较高水平，成本在下半年呈现下降趋势，同时供给压力增加，消费淡季的来临，铝价缺乏趋势性上涨的动力。 自2019年5月起，商品市场波动加剧。 尽管国内电解铝的基本面表现尚佳，新产能投放缓慢，下游需求在旺季释放，铝锭持续去库存，但在经历了一轮大幅上涨之后，利多因素逐渐消散。 同时，宏观层面的不稳定因素也使得沪铝上行遭遇阻力。 在外盘，铝价走势更加疲弱。 欧洲制造业数据的不佳表现，LME库存的大幅增加，以及俄铝制裁解除回归市场，海德鲁复产时间的可能提前等利空因素的叠加，对外盘铝价造成了显著压制。 **铝锭分类概况**：铝锭根据成分不同，分为重熔用铝锭、高纯铝锭和铝合金锭三种。 按照形状和尺寸，又可以分为条锭、圆锭、板锭、T形锭等几种。 **常见铝锭类型**：- 重熔用铝锭：重量通常为15kg或20kg，铝含量≤99.80%。 - T形铝锭：重量可达500kg或1000kg，铝含量≤99.80%。 - 高纯铝锭：重量一般为10kg或15kg，铝含量在99.90%至99.999%之间。 - 铝合金锭：重量通常为10kg或15kg，包含铝、硅、铜、镁等合金元素。 - 板锭：重量在500至1000kg，用于制作板材。 - 圆锭：重量约为30至60kg，适用于拉丝工艺。 资料来源：中铝网 - 2008年10月铝锭市场报价对比。
高手期货网开户优惠进行中：交易手续费优惠70%，还可调低到交易所保证金，多家优质国有期货公司任选！
