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豆粕短期或将震荡偏强运行-市场库存低位
市场概述
2月28日，豆粕期货主力合约开盘报2943.00元，收盘报2930元，涨幅0.69%。盘中最高价达2946.00元，最低价为2915.00元，昨日结算价为2909.00元。市场呈现震荡偏强态势。国内外因素交织，短期供应偏紧促使价格上涨，但长期供应充足的格局未变，预计未来价格将维持震荡运行。
下游消费需求分析
西南期货数据显示，1月生猪和能繁母猪存栏量小幅增长，全国蛋鸡存栏量达到近三年同期最高水平，预计饲料需求短期内将小幅增长。这表明下游需求保持稳定，对豆粕价格形成支撑。
供应端分析
巴西大豆收获进度偏慢，市场担忧南北美大豆衔接窗口期供应不足。国内大豆到港量较少，油厂备货不足，短期现货供应偏紧。巴西升贴水强势拉高进口成本，带动现货价格上涨。但长期而言，国际大豆供应格局仍然宽松，后期到港量增加后将对价格形成较大压力。
库存数据分析
油厂豆粕库存为49.88万吨，环比上周增加14.96万吨，同比去年同期减少10.22万吨。库存增加，但现货供应仍然偏紧，表明市场对短期供应的担忧。
市场观点及预测
华泰期货分析指出，昨日豆粕价格偏强震荡，短期价格上涨主要受限于国内大豆到港量少、现货供应紧张。巴西升贴水强势，也推高了进口成本。但长期来看，国际大豆供应充足，后期到港量增加将对价格构成压力。未来仍需密切关注南美大豆产量和政策变化，以及国内大豆到港情况和巴西升贴水走势。预计短期内豆粕价格将维持震荡运行。
行业指数数据
生意社豆粕产业链指数2月27日为108.51，较昨日上涨0.21点。虽然当前指数较2022年11月2日的高点（168.07）下降了35.44%，但较2019年3月5日的低点（85.45）上涨了26.99%。指数的变化反映了当前市场供需格局和价格波动情况。
总结
2月28日豆粕期货价格受供需矛盾影响，呈现震荡偏强走势。下游需求稳定，但短期供应偏紧。巴西升贴水强势和国内大豆到港量少是价格上涨的主要原因。长期来看，国际大豆供应充足，后期到港量增加后将对价格形成压力。未来价格走势仍需关注南美产量、政策变化以及国内到港情况。
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