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铁矿石结构性矛盾继续发酵的空间有限
从7月份开端，铁矿石敞开新一轮上涨，一方面来自7月份股市大涨后全市场系统性危险偏好改进带来的溢价，另一方面来自铁矿石自身的结构性对立。结构性对立来源于市场最为干流的以PB粉为代表的中品澳粉库存继续去化，从而导致相对价格走强，而中品澳粉作为现货指数和期货盘面主要的定价基准，给期货带来了向上的推进。
二季度至今，铁矿石共经历两轮上涨，榜首轮发生在5月份，当时上涨的驱动来源于铁矿石供需总量上的对立。当时因为国内复产复工，钢厂产值快速上行，国内铁矿石需求爆发，叠加VALE一季度发运量大幅不及预期，供需对立激化，5月铁矿石港口库存单月下降超越600万吨，引发了价格的大幅上涨。而这种总量上的对立从6月份开端已经有较为显着的平缓痕迹，一方面，外矿发运6月份出现显着放量，6月至今澳巴发运均值为2390万吨，较1—5月均值2020万吨增幅超越18%，并且继续的高矿价也造成了全球供应的复苏，1—6月我国铁矿石进口量创历史新高，达到了5.47亿吨；另一方面，进入6月后，国内铁矿石需求增速放缓，铁水产值结束18周连增，从6月中旬开端出现高位反复。
铁矿石现在结构性对立继续发酵的空间有限，原因有以下两个方面：榜首，铁矿石结构性对立在2016—2018年屡次发生，主要是因为钢厂的选择性偏好过于集中导致中品资源紧缺，推进价格上涨，而钢厂的这种有较强继续性的集中选择性偏好有一个重要的支撑是钢厂有着较好的赢利。
第二，现在结构性对立的继续发酵需要总量作为依托和根底，简略来说，在总库存继续下降的前提下，钢厂关于偏好品种即使出现切换，带来的也会是整体价格重心的上移，而在总库存继续上升的前提下，反而或许带来整体价格重心的下移。
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