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棕榈油短期或震荡偏强运行-需求端有增加预期
2月21日，棕榈油期货主力合约今日开盘报9352.00元，目前报9432元，涨幅1.70%。
影响因素
宏观因素
美债收益率下降 美元指数大幅下挫 商品市场风险偏好提升基本面因素
马来西亚棕榈油出口降幅缩窄 产量受到强降水和淡季影响 供应收紧预期 印度取消订单 斋月临近，需求增加预期机构分析
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供应收紧担忧叠加库存下滑，油价继续上涨 棕榈油震荡偏强运行华创期货
国内棕榈油库存下滑 棕榈油减产季且斋月临近 供应偏紧支撑期价 短期棕榈油震荡偏强运行棕榈油产业链要闻
2月7日棕榈油港口库存为49万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。 马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为733970吨，较上月同期出口减少0.3%。结论
综合分析宏观和基本面因素，机构认为棕榈油期货近期或震荡偏强运行。供应收紧担忧、库存下滑和需求增加预期支撑期价。会前市场观望情绪偏浓，操作上建议适度控仓防御性参与
【本期摘要】重点推荐政治局常委会：要发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关央企北斗产业协同发展平台成立市场点评市场点评：会前市场观望情绪偏浓，操作上建议适度控仓防御性参与宏观视点：新基建风口之下，万亿级充电桩市场群雄争霸传媒行业：影院复工在即，产业链龙头优势有望强化期货情报金属能源：黄金385.68,涨0.75%；铜,跌0.19%；螺纹钢3422，跌0.47%；橡胶，跌0.62%；PVC指数5725，涨1.06%；郑醇1761,涨1.38%；沪铝,涨0.85%；沪镍，涨0.23%；铁矿643.5，涨1.18%；焦炭1772.0，涨2.61%；焦煤1126.5，涨1.08%；布伦特油33.65，涨4.15%；纤板1358.5，涨3.78%；农产品：豆油5340,跌0.63%；玉米2048，跌0.24%；棕榈油4400，涨0.14%；郑棉，跌0.43%；郑麦2462，跌0.77%；白糖4905, 跌2.43%；苹果9011，跌1.20%；红枣，涨0.05%；汇率：欧元/美元1.08，跌0.14%；美元/人民币7.09，涨0.03%；美元/港元7.75，涨0.01%。 二、重点推荐1、政治局常委会：要发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关事件：中共中央政治局常务委员会5月14日召开会议，会议指出，要实现产业基础再造和产业链提升工程，巩固传统产业优势，强化优势产业领先地位，抓紧布局战略性新兴产业、未来产业，提升产业基础高级化、产业链现代化水平。 要发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关，强化关键环节、关键领域、关键产品保障能力。 点评：随着外部环境的变化，我国产业升级的紧迫性更加突出，在政策的大力扶持下，在“工程师红利”的加持下，未来一系列战略性新兴产业有望快速崛起。 资本市场也将会反映产业结构的变迁，科技创新、产业升级仍然是未来市场的重要线索。 （投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S24）2、央企北斗产业协同发展平台成立事件：2020年5月14日，中央企业北斗产业协同发展平台揭牌暨线上开通仪式在北京举行。 该平台旨在进一步推动北斗规模化应用和产业化发展，标志着中央企业北斗创新发展进入新阶段。 点评：北斗三号的组网即将完成，随着北斗系统在未来全面投入使用，预计中游和下游市场需求将迎来高速增长，产业链相关上市公司业务将迎来重要发展机遇。 （投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S24）三、市场点评市场点评：会前市场观望情绪偏浓，操作上建议适度控仓防御性参与周四A股小幅低开后全天维持低位震荡，股指表现平淡，盘面上，军工船舶、数字货币、酿酒、软件服务等行业相对强势，而农业牧渔、水泥建材、维生素、保险等跌幅相对居前。 整体来看，指数弱势盘整，热点散乱，北上资金小幅净流出，市场人气未有明显大改善提升，目前两会时间临近，会前市场观望情绪偏浓，等待会议定调再选择方向，短期预期大盘维持震荡整理，操作建议不激进，适度控仓防御性参与。 建议逢低关注新基建、5G、军工、传媒等板块。 股市有风险，投资需谨慎。 （投资顾问古志雄注册投资顾问证书编号：S066）宏观视点：新基建风口之下，万亿级充电桩市场群雄争霸事件：“充电基础设施的不足，一直是掣肘新能源汽车快速推进的最大短板，‘新基建’发力新能源汽车充电桩，补足短板，充电桩将从孤立走向互联互通。 ”5月13日，在中国电力企业联合会电动汽车与储能分会新闻发布会上，中电联专职副理事长、分会会长王志轩表示。 充电基础设施建设是新能源汽车产业发展的基础。 当前，充电桩总量不足、分布不均衡、互联互通尚未完全实现，成为影响用户选择电动汽车的制约因素。 点评：新基建风口，无疑将给行业发展注入强心针，业内预计将产生万亿级市场。 2020年，国家电网计划投资27亿元，新增充电桩7.8万个。 主要分布在北京、天津、上海、江苏、湖南、青海等24个省区市，涵盖公共、专用、物流、环卫、社区及港口岸电等多种类型。 同时，2020年，国家电网车联网平台累计接入充电桩100万个，年充电电量达15亿kWh，服务用户超过500万，政策扶持行业发展空间巨大，建议积极关注相关机会。 （投资顾问古志雄注册投资顾问证书编号：S066）传媒行业：影院复工在即，产业链龙头优势有望强化疫情对传媒行业影响显著,但仍属短期冲击,行业长期发展潜力未改。 行业长时间停摆使得电影制作、影院院线及票务等产业链公司经营承压。 主要上市院线公司1Q20业绩均出现亏损,市场预期相对悲观,板块估值水平承压。 但我们强调,疫情对行业的影响是一次性的,线上娱乐形式难以替代线下观影的需求,主要由于:1)影院沉浸式的独特观影体验；2)看电影具备一定的社交属性；3)线下影院变现效率更高,而国家电影局亦明确表示维护院线电影“窗口期”规则。 综合上述分析认为传媒行中长期总体走势趋于乐观。 （投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）
2008年棕榈油为什么高
因为2008年的棕榈油正处于丰产期。 2008年进入商品期货市场，当年9月份正逢金融危机做空棕榈油资金翻五倍。 22年三月三大油脂再度不断刷新前高，其中三大油脂绝对价格均达到仅次于2008年的高位。 分品种来看，棕榈油走势最为亮眼，印尼出口限制导致国内进口亏损严重，近端供应矛盾仍无法解决，01和03合约均出现强势的期现回归趋势。 豆油基本面也比较过硬，油厂开机偏低抑制供应产出，年后终端消费恢复，豆油库存维持80万吨以下的偏低水平，现货基差亦高位上行，但因自身热点有限，走势远不及棕榈油。 相对于豆棕油的趋势上涨，菜油的走势仅能概括为偏强震荡，前期菜油被注入过多的乐观预期，但现实库存偏高需求较差，但预期并未发生改变，未来菜油仍有望回归强势。
震荡市，操作以盈利为重，乘势而上，积极把握盈利相关主线参与
【本期摘要】重点推荐海关总署：前10个月我国进出口增长1.1%工信部：完善新能源汽车充电、通行等使用环节优惠政策市场点评市场点评：震荡市，操作以盈利为重，乘势而上，积极把握盈利相关主线参与宏观视点：美股三大指数创4月中旬以来最大周涨幅，纳指周涨逾9%家电行业：地产竣工将改善家电零售端需求，行业有望迎来估值修复契机期货情报金属能源：黄金410.40,涨1.36%；铜,跌0.19%；螺纹钢3719，涨0.73%；橡胶，跌1.44%；PVC指数7075，涨0.71%；郑醇2086,涨0.82%；沪铝,涨0.38%；沪镍，跌0.49%；铁矿771.5，涨0.78%；焦炭2389.5，涨3.29%；焦煤1300.5，跌0.73%；布伦特油40.90，跌2.36%；农产品：豆油7338,涨1.63%；玉米2554，跌0.16%；棕榈油6420，涨1.42%；郑棉，跌2.22%；郑麦2682，跌0.92%；白糖5119，跌0.49%；苹果7027，跌2.61%；红枣9825，跌0.10%；汇率：欧元/美元1.19，涨0.43%；美元/人民币6.61，涨0.08%；美元/港元7.75，涨0.01%。 二、重点推荐1、海关总署：前10个月我国进出口增长1.1%事件：据海关统计，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值25.95万亿元人民币，比去年同期(下同)增长1.1%。 其中，出口14.33万亿元，增长2.4%；进口11.62万亿元，下降0.5%；贸易顺差2.71万亿元，增加16.9%。 按美元计价，前10个月，我国进出口总值3.71万亿美元，下降0.8%。 其中，出口2.05万亿美元，增长0.5%；进口1.66万亿美元，下降2.3%；贸易顺差3845亿美元，增加14.2%。 点评：10月我国出口同比增长达到11.4%，连续第五个月加速，显示出我国制造业产业链条的优势；同时进口增速亦出现明显回升，映射内需偏强，我国经济基本面保持向上复苏态势。 在基本面向好的背景下，预计市场维持结构性演绎的概率较大。 （投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S24）2、工信部：完善新能源汽车充电、通行等使用环节优惠政策事件：工信部装备工业一司司长罗俊杰11月7日在第三届进博会期间举办的中国汽车产业发展论坛上表示，坚定不移推动新能源汽车发展。 10月20日，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》，明确了未来 15年新能源汽车的发展方向和目标。 下一步，工信部将做好贯彻落实工作，加强部门协同和上下联动，统筹推进汽车与能源、交通、信息通信等产业深度融合发展，推动产业发展再上新台阶；实施《推动公共领域车辆电动化行动计划》， 鼓励“换电”模式创新发展，组织开展燃料电池汽车示范应用和新能源汽车下乡活动，加大推广应用力度；完善新能源汽车充电、停车、通行等使用环节优惠政策，支持充换电、加氢等基础设施建设，不断提升用户体验。 点评：新能源汽车的快速普及需要包括充电、停车、通行等配套设施的完善，随着政策的重视，相关配套设施有望得到长足发展。 当前我国在新能源汽车产业链方面具备一定的优势，加上配套设施的跟进，预计行业发展将迈入快车道，相关公司将深度受益。 （投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S24）三、市场点评市场点评：震荡市，操作以盈利为重，乘势而上，积极把握盈利相关主线参与上周五，三大指数集体震荡回调。 创业板指重挫，跌近2%。 上证指数高开震荡下挫，午后小幅攀升，最终收跌。 截止收盘，沪指报3312.16点，跌0.24%，成交额为3255亿元；深成指报.42点，跌0.4%，成交额为5530亿元；创指报2733.07点，跌1.97%，成交额为2560亿元。 从盘面上看，港口、光刻胶、半导体居板块涨幅榜前列，医疗器械、光伏、充电桩居板块跌幅榜前列。 全周大盘上涨87.63点，涨幅2.72%。 成交量超过1.5万亿，较前两周有所回升。 预计短期大盘仍将保持震荡市为主，延续结构性行情机会，操作策略：震荡市场以盈利为重，乘势而上。 建议重点配置三方面 ，第一、Q3以来景气修复提速的可选消费/服务(汽车、休闲服务、家电)； 第二、涨价或需求改善配合产能/库存周期率先启动的制造业(通用机械、工业金属、玻璃）；第三、景气拐点确认的低估低配大金融(银行、保险)，主题投资关注国企改革(上海深圳国资区域实验)。 股市有风险，投资需谨慎。 （投资顾问古志雄注册投资顾问证书编号：S066）宏观视点：美股三大指数创4月中旬以来最大周涨幅，纳指周涨逾9%事件：美东时间上周五，美股三大指数涨跌不一。 截至收盘，道指跌0.24%，报.4点，标普500指数跌0.03%，报3509.44点，纳指涨0.04%，报.23点。 上周，道指累涨6.87%，纳指累涨9.01%，标普500指数累涨7.32%，三大股指均录得4月中旬以来的最大周涨幅。 点评：上周，道指累涨6.87%，纳指累涨9.01%，标普500指数累涨7.32%，三大股指均录得4月中旬以来的最大周涨幅，消息看出短期外围市场整体表现较好，消息相对是中性略偏利好。 （投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）家电行业：地产竣工将改善家电零售端需求，行业有望迎来估值修复契机伴随疫情有效控制，经济不断修复向好，地产竣工率回升改善，地产竣工将改善家电零售端需求，家电企业有望迎来估值修复契机。 （投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S066）
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