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期货开户
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套期保值：用于管理风险。交易者使用期货合约来对冲其在基础
套期保值是一种金融技术，交易者使用它来对冲其在基础资产中的现货头寸，以降低价格波动的风险。通过在衍生品市场上建立与现货头寸相反头寸，交易者可以抵消基础资产价格变动的潜在损失。
如何进行套期保值
有许多不同的方式进行套期保值，但最常见的方法是使用期货合约。期货合约是赋予持有人在未来特定日期以特定价格购买或出售特定数量基础资产的权利的合约。当交易者想要对冲现货头寸时，他会购买或出售与头寸相对应的期货合约。例如，如果交易者持有100股苹果股票，他可以购买一份苹果期货合约，该合约赋予他100股苹果股票在特定日期以特定价格的购买权。
如果苹果股票的价格上涨，交易者现有的100股苹果股票价值将增加。由于交易者还持有期货合约，他也可以以合约中规定的价格出售100股苹果股票。这将抵消因苹果股票价格上涨而产生的任何潜在收益。另一方面，如果苹果股票
企业该如何利用期货市场进行套期保值
很多人对套期保值并没有什么认识，只是为了锁定利润乱投医的无奈之举，殊不知金融市场风险极大，稍有不慎可能一切付之东流，那么作为企业，应该如何利用期货市场进行套期保值呢?下面是懂视小编为大家整理的企业利用期货市场进行套期保值的方法，希望对大家有用。 企业利用期货市场进行套期保值的方法一、期货市场的主要功能1、价格发现：所谓价格发现，是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。 具体来说就是，市场的价格能够对市场未来走势作出预期反应，同现货市场一起，共同对作出预期。 2、套期保值(规避风险)：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 3、投机交易：获取交易利润。 二、套期保值的定义上面是学术派对套期保值的理解，下面我说说我的见解：企业采购、销售只能通过现货市场进行，那么企业参与了期货市场以后，采购、生产加工、销售、库存、财务，整个商业运作模式可以在期货和现货市场上同时进行，利用期货合进行风险管理，无形当中，给现货企业增加了一种新的经营手段，运营效率和利润率都会有所保障，其中有很多期现套利等投资机会。 为企业管理风险的同时增加一些投资机会。 简而言之就是：利用期货市场进行采购和销售的，它是你采购销售的另外一个虚拟渠道，通过它进行库存成本的管理和风险的对冲。 套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈加以抵消或弥补。 从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 以上可以理解为：管理风险、降低成本、管理库存。 三、套期保值的分类和方式原材料套保：对原材料进行套保，为了达到控制成本在可接受的范围之内，锁定利润。 产品套保：对加工产成品进行套保，锁定加工利润。 汇率套保：利用外汇期货交易，确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。 比如我们大豆的加工企业，我们通常基本上从国际上采购，从产地运到我们销区，运到加工厂，从南美到北美可能要40到50天，实际上我们要在CBOT市场进行平价，买期货，就是我们普通的买期货。 比如我们现在就开始买10月份、11月份的货，甚至10月份、11月份可能都卖完了，我们现在可能买的都是明年3月份、5月份的货。 那么产品套保，实际上就是我们把加工制成品在期货市场给保值，那么大豆是最典范的。 我们在CBOT上做原料的买期保值，同时我们可以在大连商品交易所卖出豆油和豆粕，那么实际上就是说它这个产业链当中，无论从原料和产品都是通过期货市场搞定，所以说期货市场给大家提供了一个完整的套期保值的产品链条。 汇率套保：比如美元兑欧元、美元兑英镑，相信英国脱欧事件大家还历历在目，如果当时的跨国贸易商不进行汇率套保，是不是会损失惨重?还有瑞士的黑天鹅事件，这些都是血的教训。 即使我们人民币不是一个自由兑换的市场，但是我们货币的掉期市场它的波动也是很大的。 我们都可以通过推迟结汇的方式来极大降低我们企业的成本，这样抑制人民币不断的升值。 现代企业套期保值应该综合运用期货、期权进行风险对冲，国外很多发达国家，特别是四大粮商在这方便我们有很多可以借鉴学习。 随着国内商品期权的不断上市，企业将会有更多的选择。 套期保值的方式买期保值：现货预售+期货买入卖期保值：现货采购+期货卖出综合保值：期货买入远期原料+期货卖出远期产品举个栗子：就是买期保值和卖期保值同时运作。 大豆压榨商是经典的案例，CBOT进行买期保值，抵价，同时在大连商品交易所卖出豆油和豆粕，做卖期保值，同时展开。 四、套期保值的策略策略分为三种：成本套保、趋势套保、趋势套保与成本套保结合成本套保：企业在现货和期货之间有明确的成本和利润。 趋势套保：不仅仅要考虑当下，还得有诗和远方，未来几个月的走势，是牛市还是熊市，这就需要我们的相关人员去研究宏观和基本面，做出相应的判断。 如果供需关系发生较大的变化，你可以做出相应的对策，锁定成本。 总结：一个成功的套保都是成本套保和趋势套保的紧密结合，尤其是趋势的判断和把握。 所以为什么说研发能力和操作能力，研发能力是基础，所有的套保的策略和趋势判断都应该是紧密结合的。 五、套期保值的成败关键有很多企业高管会说，这个东西自带杠杆，风险很大，期货市场风险大，现货市场风险不大吗?就好比我们的房地产企业，那地交的是保证金，地拿下来各种贷款融资，就开始卖期房啦!建筑材料、工人工资都是卖完房之后再付，这不就是杠杆吗?风险比期货市场小吗?我看未必!2008年金融危机的时候，雷曼兄弟净资产380亿，最高管理着8000亿美元，用了40倍杠杆，高盛用了25倍，危机来了雷曼倒闭了，死于高杠杆之后的系统性风险。 我下面说说常见的套期保值的风险有哪些，我们尽量去规避风险!主要有：偏离主营品种的交易、过量的交易、期现货脱节(皆为人为，可控)举个栗子：某厂是我国最大的铅锌生产和出口基地之一。 1997年，该厂从事锌保值具体经办人员越权透支进行交易，出现亏损后没有及时汇报，结果继续在伦敦市场上抛出期锌合约，被国外金融机构盯住而发生逼仓，导致亏损越来越大。 最后亏损实在无法隐瞒才报告株冶时，已在伦敦卖出了45万吨锌，而当时该厂全年的总产量才仅为30万吨。 震惊中外，为此朱_基总理出面从其它锌厂调集了部分锌进行交割试图减少损失，但是终因抛售量过大，为了履约只好高价买入合约平仓。 从1997年初开始的六七个月中，伦敦锌价涨幅超过50%，而该厂最后集中性平仓的3天内亏损达到1亿多美元。 这个案例告诉我们过量交易死得快，这就好比逆势满仓，绝大多数不能再创辉煌。 套保不是你想买，想买就能买!重点说说期现货脱节吧，这个问题在实际情况中非常常见。 企业要成立套保部，招聘几个操盘手，再招聘几个研究员，再弄个财务和风控就开始套保啦，看上去我的分配很合理啊，而且我花了很大的代价，为什么效果不好呢?你做现货的做现货，认为期货跟他没关系;做期货的做期货，认为现货跟他没关系;这样有效果才怪呢!两别人也不交流沟通，各干各的，采购、销售、库存和套保不能相对应，这和投机有什么区别?当然还有很多企业给套保人员制定期货账户必须盈利，不能亏损你这不是逼着他去投机吗?要真想挣钱，自己做个资管，我们给你找个优秀的投顾和策略，这不就得了?所以套保要结合现货的盈亏来看待，而不是单纯的期货账户为评定标准。 说道套保就不得不说敞口头寸，现货购进库存+期货多头持仓-已签署的销售合同-期货卖出持仓，这叫敞口。 敞口有多大取决于团队去趋势的把握，期货市场就是我们采购销售的另外一个渠道，就是说期货市场多头的话，它就是你的库存;期货市场空头的话，它就是你的销售。 上面我们说的都是很多失败的原因和案例，下面我们就说说成功的关键，期现价差的合理与评判、牛熊交替的转折点、对现货期货涨跌节奏的把握。 只能继续举个栗子：市场一般有三种态势，牛市、熊市和平衡市或震荡市。 在熊市当中，对玉米的贸易商来说，他能挣钱10块钱到20块钱，挣30块钱就非常非常好;在平衡市当中，玉米的贸易商经营好或许能挣50到80块钱。 在牛市当中，玉米的贸易商要做好的话，最多一吨玉米能挣200块钱，甚至300块钱，就是说玉米从收储到加工这是一个链条，这个里面有收储、有贸易、有加工商，在这个熊市和平衡市里，整个这个价值链可能就有200块钱利润，分到贸易商手里，可能就能分30到50块钱;但是在牛市当中，这个价格链从收储到制成饲料卖给养殖户，他的利润可能是500到800块钱，挣了600、700块钱。 那这个时候贸易商他可以分到的利润是200、300块钱。 就是说在不同的趋势下，这个价格利润都不一样的，为什么大家都喜欢牛市呢?因为牛市当中每个环节都能挣到钱，所以他整个价值利润非常大，分到每个环节利润都很高。 很多企业为什么赔钱，他的思维永远停留在平衡市里，牛市中你做现货最少也能挣100块钱，那么如果说期货比现货高50块钱，你就开始保值的话那就错了。 所以一定要对期现价差进行合理的评估，也就是说牛市、熊市、平衡市当中，期现的价差是不一样的。 所以我们要对期现价差在不同趋势中，要做一个合理的评估，包括焦炭、包括原油、包括铜，包括各种金属，就是说在熊市、牛市、平衡市中他俩的期现价格是不一样的，盲目的处理会带来很多问题。 牛熊交替的转折点，当也有平衡市向牛市的转折点和平衡市向熊市的转折点。 简单地说就是敞口的问题，牛市的时候套保比例可以低一些，熊市的时候套保比例高一些，也许你会说牛市的时候我不套保，我不是赚的更多，你赚的是更多了，但是你的风险也就更大啦，如果判断错误，可能会带来灾难，熊市亦如此。 其实每一次的危机，就是企业的洗牌，也正是做得好的企业去兼并那些要被淘汰的企业，也是发展壮大的契机，物竞天择，适者生存!期货的种类有哪些期货的种类一、农产品期货是以谷物(小麦、玉米、大豆等)为大宗，也是最早构成期货交易的商品。 具体可以分为：粮食期货，主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货以及大米期货等等。 经济作物类期货，有原糖、咖啡、可可、棕榈油期货和菜籽期货等，这些也可以称作是“软性商品”。 畜产品期货，主要有肉类制品、皮毛制品期货两大类。 林产品期货，主要有木材期货以及天然橡胶期货。 期货的种类二、股指期货股票指数期货，是以股票指数为标的物的期货合约，是目前进入期货中历史最短，发展最快的金融产品，已经成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。 其交易的实质是：投资者通过指数期货工具将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场上来，其风险可以通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来进行相互抵消。 期货的种类三、有色金属期货有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一，目前，在国际期货市场上上市进行交易的金属期货品种大约有10种，也就是铜、铝、铅、锡、镍、钯、铂、金和银。 这其中包含的贵金属、工业金属或者是非贵重金属期货就不再进行一一的分类。 期货的种类四、能源期货最早开始于1978年，是一种新兴的商品期货，交易也是异常的活跃，其交易量一直呈现快速增长的趋势。 目前其交易量已将超过了金属期货，仅仅次于农产品期货和利率期货，是国际期货市场的重要的组成部分。 目前原油是最重要的能源期货品种，其中最重要的原油期货合约，分别是纽约的商业交易所的轻质低硫原油、伦敦的国际石油交易所的布伦特原油期货合约。 期货的种类五、利率期货是指以债券类的证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率的波动所引起的证券价格变动的风险。 利率期货按照期限可以分为：短期的利率期货和长期的利率期货，按照债务的凭证可以分为短期的国库券期货、中长期的国库券期货和欧洲美元定期的存款期货，这种形式的期货主要集中于美国芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所。 期货的种类六、外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率的风险，也是金融期货中出现最早的品种，其主要交易的品种有：美元、英镑、日元、瑞士法郎等等，以世界范围来看，外汇期货的主要市场是在美国。
如何利用期货合约进行套期保值
在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。 从而在“现”与期之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。 大豆套期保值案例 卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。 ）期货市场7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。 为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。 交易情况如下表所示： 现货市场 期货市场 7月份 大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约：价格为2080元/吨 9月份 卖出100吨大豆：价格为1980元/吨 买入10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨 期货路径套利结果 亏损30元/吨 盈利30元/吨 最终结果 净获利100*30-100*30=0元 注：1手=10吨 从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。 第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。 第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。 第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。 期货买入套保实例： 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。 当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。 据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。 交易情况如下表： 现货市场 期货市场 套期保值9月份 大豆价格2010元/吨 买入10手11月份大豆合约：价格为2090元/吨 11月份 买入100吨大豆：价格为2050元/吨 卖出10手11月份大豆合约：价格为2130元/吨 套利结果 亏损40元/吨 盈利40元/吨 最终结果 净获利40*100-40*100=0 从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。 第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。 第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。 第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。 如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。 相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。 因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。
什么叫“套期保值”“对冲交易”？？？
套期保值和对冲交易是金融市场中常用的风险管理工具。
套期保值是一种通过买入或卖出与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买入期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险的操作。也就是说，套期保值者通过在期货市场上进行与现货市场相反的操作，来锁定利润或控制成本，达到规避价格风险的目的。例如，一个农民可能会在种植作物的同时，在期货市场上卖出相应数量的期货合约，以规避未来作物价格下跌的风险。
对冲交易则更广泛，它是指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在某一市场或金融工具上建立相反的头寸，以此来抵消某一特定风险的操作。对冲可以应用于各种金融市场和投资工具，如股票、货币、商品等。例如，一个投资者担心他的股票投资组合可能会受到市场下跌的影响，他可以通过买入相应的看跌期权来进行对冲。
总的来说，套期保值和对冲交易都是一种风险管理工具，通过反向操作来抵消特定风险。但需要注意的是，这两种操作都需要一定的专业知识和经验，因此在进行实际操作前，建议投资者进行充分的学习和理解。
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