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白糖短期或震荡偏弱运行-市场需求淡季
3月4日早盘，白糖主力合约小幅走低，目前盘内报5915元，跌幅-0.17%。受原糖3月合约交割影响，近期内外糖价先是连续大涨后大跌。随着交割尘埃落定，在巴西开榨前预计贸易流相对偏紧，原糖短期或延续宽幅震荡行情，郑糖走势跟随外盘，但涨跌幅度小于外盘。从中长期来看，全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。
持仓情况
震荡偏弱运行交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓267586手，空单持仓230607手，多空比约为1.16。
因广西前期干旱，市场下调国产糖增产幅度的支撑影响尚在，印度部分糖厂提前收榨致使供应偏紧，提振市场，但巴西主产地区供应前景有改善预期，国内食糖短期供应偏宽松，加之国内需求处于淡季，施压期价。结合盘面来看，短期期价或震荡偏弱运行。
专家观点
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震荡偏弱运行
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走势转弱隔夜美糖继续下跌。一季度巴西主产区降雨充沛，25/26榨季巴西食糖生产前景明显改善，中长期看国际市场的食糖供应依然较为充足，美糖面临继续回调的压力。国内方面，1月份国内产销数据偏空，产销率同比下降，库存同比增加，糖价上方面临一定压力。综合来看，糖价走势转弱，操作上维持偏空思路。
从上述分析可以看出，当前白糖期货市场呈现震荡偏弱的走势。尽管印度部分地区供应偏紧，但巴西主产区未来供应的改善预期，以及国内食糖短期供应偏宽松和需求淡季等因素，都对糖价形成一定的压制。外盘原糖的震荡走势也对郑糖的走势产生影响。交易所前二十期货公司会员持仓数据显示多空比略偏向空方，也暗示市场看空情绪较浓。
短期内，白糖市场或将延续震荡偏弱走势。由于巴西开榨在即，供应预期改善，糖价面临一定压力。同时，国内需求淡季也限制了糖价上涨的空间。投资者应密切关注巴西开榨情况和国际市场变化，并结合国内供应和需求情况进行判断。建议谨慎操作，控制仓位风险。
技术面上，需要关注关键支撑和阻力位，以及市场情绪的变化，制定相应的交易策略。从长远来看，全球糖市依然处于增产周期，但短期供需格局的变化对价格走势有影响。
投资者应根据自身风险承受能力和市场判断，制定合理的交易策略，切勿盲目追涨杀跌。建议投资者关注市场动态，及时调整投资策略，以获取最佳的投资回报。
免责声明：本分析仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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